债券研究-迈博汇金

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国投证券-7月1日信用债异常成交跟踪-240701

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24诚通控股MTN010A”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21金地04”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“20...[详细]

2024-07-02 分享者：gar****ao 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

民生证券-固收点评：关于央行借券的几点思考-240701

　　7月1日盘中，人民银行发布重磅公告：　　“为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。” ...[详细]

2024-07-02 分享者：yjo****an 作者：谭逸鸣评级：页数：5 页

天风证券-固定收益货币政策点评：央行借入国债，债市转向防御？-240702

　　摘要　　如何理解央行借入国债这一行为？　　我们判断，央行该操作的背景或是为了引导长期限国债收益率回归合理区间，降低市场利率风险。　　观察细节，央行在7月1日进行操作公告，...[详细]

2024-07-01 分享者：mo94******244 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：7 页

德邦证券-固定收益点评：2.2%点位开展借券，如何理解市场分歧与演绎？-240701

　　上周和权益市场的表现相对应，债券市场又迎来了“股债跷跷板”的时刻，利率下行到历史低点，10年国债收益率一度达到2.21%，但随着本周一央行公布借券，利率又迎来大幅回调，那么如何...[详细]

2024-07-01 分享者：271****34 作者：吕品评级：页数：12 页

天风证券-国内需求周度跟踪：土地成交较弱，开工率上涨为主，螺纹钢消费仍然弱于季节性，水泥价格高位震荡，猪肉价格有所回落-240701

　　摘要：　　1.投资：土地成交持续偏弱，螺纹钢需求弱于季节性，水泥价格涨势暂缓　　2.生产：开工率表现分化，整体走高　　3.消费：地铁出行强于季节性，汽车消费平稳　　4....[详细]

2024-07-01 分享者：934****61 作者：孙彬彬，隋修平评级：页数：10 页

光大证券-2024年7月1日利率债观察：如何理解央行的国债借入？-240701

　　1、如何理解央行的国债借入？　　今日（注：2024年7月1日）人民银行公开市场业务操作室发布公开市场业务公告[2024]第2号，宣布“为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形...[详细]

2024-07-01 分享者：fly****er 作者：张旭评级：页数：4 页

天风证券-信用市场周报：信用展望，下半年怎么看？-240701

　　上半年，债券收益率、利差持续下行。一季度，30年利率债下行幅度较大，考虑到久期因素，表现最好；二季度，长期限利率债震荡，机构转向压缩信用利差，尤其是长期限信用债。综合来看，上半...[详细]

2024-07-01 分享者：cy***y 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：17 页

德邦证券-流动性与机构行为跟踪02：平稳跨季，理财增持存单-240701

　　货币资金面　　本周（06.24-06.30，下同）共有3980亿元逆回购到期，周一至周五央行分别投放逆回购500、3000、2500、1000、500亿元，期间累计投放750...[详细]

2024-07-01 分享者：xi***e 作者：吕品评级：页数：18 页

国开证券-5月债券托管数据点评：商业银行配置力度明显回升-240626

　　内容提要：　　近日中债登和上清所公布了2024年5月的债券托管情况，5月合计托管量为146.69万亿元，较4月净增23760.22亿元。其中，中债登托管量107.77万亿元，...[详细]

2024-07-01 分享者：yon****hy 作者：岳安时评级：页数：8 页

国开证券-4月债券托管数据点评：商业银行配债力度明显减弱，券商大幅减持-240528

　　近日中债登和上清所公布了2024年4月的债券托管情况，4月合计托管量为144.11万亿元，较3月净增7152.01亿元。其中，中债登托管量106.39万亿元，净减2884.17...[详细]

2024-07-01 分享者：star******301 作者：岳安时评级：页数：8 页

华安证券-供给整体不旺，哪些区域还在净增？-240701

　　净融资：6月城投债发行缩量，同比-17%，环比+72%，年内累计发行3.3万亿元，同比-7.1%；6月城投债净融入415亿元，1至6月累计净融资1298亿元，同比-86.8%。...[详细]

2024-07-01 分享者：iri****in 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：9 页

民生证券-可转债打新系列：利扬转债，国内头部第三方芯片测试企业-240701

　　转债基本情况分析：　　利扬转债发行规模5.20亿元，债项与主体评级为A+/A+级；转股价16.13元，截至2024年6月28日转股价值99.32元；发行期限为6年，各年票息的...[详细]

2024-07-01 分享者：cha****09 作者：谭逸鸣评级：页数：14 页

东方金诚-央行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作简评-240701

　　央行向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入后，可以将这些国债在二级市场上出售，进而压低相关国债市场价格，推升相关国债收益率。这是本次公告发布后，债券收益率大幅度上升的原因。目...[详细]

2024-07-01 分享者：zq1****45 作者：评级：页数：1 页

东方金诚-利率债周报：股债跷跷板效应以及跨季资金面平稳提振债市大幅走强-240701

　　受股债跷跷板效应以及跨季资金面总体平稳提振，上周债市明显走强，长债收益率大幅下行。上周（6月24日当周），在股债跷跷板效应，央行“呵护”跨季流动性，5月工业企业利润走弱，以及李...[详细]

2024-07-01 分享者：zca****65 作者：瞿瑞评级：页数：12 页

山西证券-央行宣布国债借入点评：预期管理的延续-240701

　　事件：2024年7月1日，中国人民银行宣布将于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。7月1日午后，央行发布公开市场业务公告［2024］第2号文件，说明将于近期向一...[详细]

2024-07-01 分享者：yj***0 作者：王冠军评级：页数：2 页

民生证券-批文审核周度跟踪：本周通过批文减少而终止批文增加-240701

　　本周通过批文有所减少　　本周（2024-06-24至2024-06-30，下文同），交易所和DCM审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计10711亿元，其中交易所8160亿元，...[详细]

2024-07-01 分享者：cc***i 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：12 页

民生证券-信用策略月报：7月，信用利差继续压缩？-240701

　　展望7月：　　7月，信用利差继续压缩？　　6月信用债发行及净融资规模环比有所改善，且与往年相比亦不算弱，但结构分化明显，主要表现在城投债新增仍受限，供给难以明显起量。7月，...[详细]

2024-07-01 分享者：ms0****15 作者：谭逸鸣，刘雪评级：页数：29 页

东吴证券-固收深度报告：由城投债发行期限的演变引发的4点思考-240701

　　十年来城投债发行期限波动缩短，2024年有所反弹：1）2015-2024/5的十年间，受经济基本面和监管政策环境两方面因素影响，全国新发城投债的加权平均发行期限变化可分为3个阶...[详细]

2024-07-01 分享者：du***i 作者：李勇，徐津晶评级：页数：17 页

东海证券-FICC&资产配置周观察：美元趋鹰约束风偏，国内利率再度下行-240701

　　 2024年6月，国内利率债市场再度震荡走强。央行行长潘功胜于2024年陆家嘴论坛提到，未来短端政策利率地位或将提升。对MLF利率锚定效应的相对弱化，间接推动广谱利率下行。10...[详细]

2024-07-01 分享者：枫*** 作者：李沛，谢建斌评级：页数：14 页

东吴证券-债券脉搏系列三：国债期限具有长期化演变基础的几点思考-240701

　　事件　　国债期限结构是指在一个特定时点，不同期限的国债在总国债存量中所占的比例。这些期限通常划分为短期（1年以内）、中短期（1-3年和3-5年）、中长期（5-7年和7-10年...[详细]

2024-07-01 分享者：lee****af 作者：李勇，徐沐阳评级：页数：17 页

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