核心观点
白酒企业上半年财报于8月底落下帷幕，业绩整体靓丽，企业有所分化，其中中档白酒加速增长，高端白酒持平，次高端有所回落。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，部分酒企预收账款回落、应收票据提升，因此，近期市场担忧白酒后期需求回落，影响板块估值水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）名酒品牌种群的集中与市场消费升级的利好所形成典型的马太效应，是此轮周期最大的看法，传统消费、刚需属性为白酒持续的源动力，消费升级为名酒复兴提供强大的助力。从周期性消费市场结构来看，随着主流名优白酒品牌综合抗御风险性提升，经济短波会对行业造成影响，但不会改变白酒长期的向好趋势。随着中秋旺季的到来，市场信心有望提升，目前多数名酒估值对应2018年估值回落至20倍上下，具备配置价值，继续看好白酒板块。
行业走势回顾
市场整体表现，上周，沪深300指数下跌1.71%，收于3277.64点，其中食品饮料行业下跌2.41%，跑输沪深300指数0.7个百分点，在28个申万一级子行业中排名第26。细分领域方面，上周，肉制品涨幅最大，上涨2.59%，其次是葡萄酒（1.38%）、其他酒类（1.08%）；乳品跌幅最大，下跌6.28%，其次是食品综合（-2.28%）、白酒（-2.10%）。个股方面，华统股份(12.19%）、恒顺醋业（5.32%）、莫高股份（4.28%）、盐津铺子（3.78%）有领涨表现。
本周行业要闻及重要公告
 （1）糖酒快讯报道，据中轻工业网发布数据显示，2018年1-7月，饮料酒产量3238.52万千升，同比增长0.76%，其中：白酒（折65度，商品量）产量540.71万千升，同比增长3.32%；啤酒产量2512.09万千升，同比增长0.49%；葡萄酒产量39.61万千升，同比下降1.72%。（2）酒说报道，9月7日，阿里巴巴集团董事局主席马云一行又再次到访茅台，并与茅台集团党委书记、董事长、总经理李保芳等进行深度交流，这也意味着茅台、阿里巴巴战略合作的持续加深。
投资建议
在白酒方面，继续看好白酒板块，建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、洋河股份、口子窖、今世缘、顺鑫农业等；大众消费品方面，消费升级、预期通胀利好行业龙头，看好食品行业龙头，建议关注伊利股份、海天味业、安井食品、涪陵榨菜、绝味食品、桃李面包等。
风险提示：宏观经济风险、食品安全风险、市场风格转变风险