投资要点：
核心观点：禽产业链迎来年内景气高点，关注相关个股投资机会
今年1季度以来，我们一直坚持禽产业链景气复苏的判断，并始终强调3季度将是年内的景气高点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为，今年鸡苗供应的核心影响变量为2015-2017年引种量，以及2017年的换羽情况。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从引种量来看，2015年以来均处于历史低位；从换羽情况来看，2017年由于行情低迷，祖代、父母代换羽较少，2018年鸡苗供应量整体处于历年低位。
按照白羽肉鸡正常饲养周期，我们分别从在产祖代鸡存栏量与父母代鸡苗销量推算2018年各月以及各季度毛鸡出栏情况，均发现对应3季度的毛鸡出栏量位于全年低点。从年内的饲养计划出发，由于夏季炎热高温，多数养殖场的饲养密度会相应下调，毛鸡生长速度也会放慢，都会导致供应量的收缩。
从需求端来看，按照季节性规律，3季度一般将会迎来鸡肉需求旺季。一方面，夏季是烧烤消费的主要时间段，对鸡肉产品需求量较大；另一方面，8月份提前集中备货以供学校团膳之需也会显著增加鸡肉消费量。我们统计了2013-2017年月度以及季度肉毛鸡和肉鸡苗平均价格，发现3季度价格显著高于其它季度。
 2季度以来，毛鸡价格缓慢上行，目前已处于8元/公斤以上的较高水平，也反映了毛鸡供需格局已经开始偏紧；目前价格水平下，商品代肉鸡养殖环节已经具有较好的收益，而屠宰环节随着肉品价格的上行，也逐渐扭亏为盈。我们看好禽链景气度在3季度将继续上行，重点关注圣农发展、仙坛股份以及禽屠宰业务占比较大的禾丰牧业
一周市场表现。本周大盘巨幅震荡，整体下跌0.84%，农业股下跌0.87%，基本与大盘持平。本周林木及加工板块大涨9.13%，主要是因为ST景谷、永安林业分别大涨23.32%、10.42%。种子板块有所复苏，周涨幅1.32%，其中农发种业上涨5.24%。畜禽养殖板块继续弱势，禽养殖板块下跌0.36%，其中民和股份、益生股份分别下跌10.23%、4.11%；畜养殖板块由于猪价涨势受阻，本周继续下行，跌幅1.19%，其中罗牛山、天邦股份分别下跌18.12%、5.05%。本周饲料板块表现最弱，板块跌幅3.93%，主要是因为大北农大跌19.02%，另外海大集团下跌4.48%。本周其他涨幅较大的个股有宏辉果蔬（+9.84%）、国投中鲁（+7.11%）、金河生物（+6.07%），跌幅较大的个股有普莱柯（-8.93%）。
风险提示。农产品价格大幅下滑。