投资要点：
医药进入休整期，精选低估值预期差个股
医药中长期向上趋势，进入二三季度是医药消费淡季，板块将进入修正、妥实、蓄势和消化估值阶段，来迎接下一波估值切换行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二三季度选股自下而上精选中长期逻辑好、个股预期差大的公司，重点新增推荐翰宇药业（利拉鲁肽原料药将进入爆发增长）、京新药业（精神神经和降脂药物一致性评价）和金城医药（抗生素注射剂一致性评价）等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）医药行业景气度受到一致性评价和创新等政策支持红利依旧，但短期需要消化行业估值才能继续突破2015年的压力位继续上行。所以在投资逻辑没有切换到2019年估值转换前，选择未伴随一季度业绩高增长而股价大幅上涨、低估值为主的防守型配置策略是上策；中长期看好一致性评价（进口替代）、新进医保品种放量（是个别品种机会，进入医保是放量的必要不充分条件）、药店（处方外流、药店分级管理和并购等趋势刺激下行业景气度持续高）与服务等；创新药受到外资产品入侵的打压需要重点关注其事态发展进程，长期螺旋式上升。重点推荐：翰宇药业、金城医药、京新药业、我武生物、华海药业、长春高新、一心堂、九州通和欧普康视等。
翰宇药业推荐逻辑：
美国5月17日举行了TEVA挑战诺和诺德利拉鲁肽专利的首次听证会，这是近期明确挑战成功与否的风向标，我们对此持乐观态度。如挑战成功或者和解，明年利拉鲁肽的仿制药将在美国上市。按照仿制药上市后原料药消耗量从1000kg上升到3000kg，长期公司有望获得1000kg市场，带来的市场机会是5亿美金，假设净利润率50%，2.5亿美金净利润增量，三倍以上弹性空间。此外，近期公司股票回购、预计利拉鲁肽将进入国内临床（有望明年首仿上市）等因素也对股价带来了积极要素。详见深度报告《20171213-财通证券-翰宇药业（300199.SZ）：拐点已现，利拉鲁肽的看涨期权值得拥有》
风险提示：政策落地不及预期，行业竞争加剧