家电行业研究报告：招商证券-家电行业：一张表读懂A股家电“外资”动向18W10，占比略降，股价反弹-180310

行业名称：家电行业	股票代码：	分享时间：2018-03-12 17:17:50
研报栏目：行业分析	研报类型： (PDF)	研报作者：纪敏，吴昊
研报出处：招商证券	研报页数： 3 页	推荐评级：推荐
研报大小： 642 KB	分享者： li****m	我要报错

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【研究报告内容摘要】

“估值国际化”是2017年A股家电牛市行情的核心逻辑,大致包含两类显著特征：一类是以美的格力海尔小天鹅为代表的优质白电蓝筹估值中枢大幅上行与欧美等发达市场接轨;另一类则是曾被“内资”认定具有显著地产周期属性的厨电板块（以老板华帝为代表）的估值波幅收窄且中枢上移。截至18年3月9日,“陆股通”持仓家电板块总市值占比5.53%,较3月2日下降0.08pct;核心标的“外资”持仓大多有所下降,尤以老板电器为甚。国际比较,除格力等个股PE估值折价外,大部分A股家电企业估值平价或溢价,竞争力与市场因素使然。
风险提示：本文统计“外资”不包含QFII,RQFII和海外直投资金

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