投资要点：
 2018年中央一号文件推动土地纵深改革。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】文件致力于实现农村生产要素的市场化配置，促进土地、资本和劳动力自由流动，从而推动农业的适度规模经营，支撑现代农业发展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
行业去产能，畜禽供给缺口显现，畜禽养殖利润可期。生猪养殖行业，环保高压下散户加速退出，猪周期平滑，盈利逐步趋稳，行业估值体系重塑，市场份额快速扩大的优质企业，有望实现估值盈利双重提升。白羽鸡行业，受疫情影响祖代鸡引种持续下降，行业被动去产能，供给难以在短期内恢复，2018年鸡价有望稳步复苏。
规模化养殖催化动保行业需求。免疫成本占规模养殖成本比重低，规模化养殖户对疫苗需求刚性，商品端价格下降对免疫需求的影响相对较小。动保行业科技含量高，对企业研发实力要求较高。随着疫苗市场化改革的推进，加上国外的动保企业积极抢占国内市场份额，免疫产品的免疫效果成为产品竞争力的集中体现。市场苗向中小规模养殖企业渗透，动保企业营销渠道下沉，营销力成为企业市场规模扩大的重要动力。
饲料企业竞争升级，行业集中度不断提高。随着散户逐步退出市场，规模化养殖程度提高，饲料行业进入快速整合阶段，集中度提升。饲料企业展开产品、技术、服务等层面的综合竞争。
投资策略：中央一号文件推动土地改革加速，建议关注拥有丰厚土地资源、规模化种植程度高的北大荒。禽价格回升，白羽鸡行业景气上行，建议关注养殖规模大，父母代存量大的养殖企业圣农发展。行业深度去产能，生猪价格预期小幅下滑或相对平稳，行业或进入微利时代，建议关注养殖规模持续扩大、成本管理能力优越的企业牧原股份，以及风险充分释放、盈利确定性高的企业温氏股份。动保行业和种业，科技含量高，建议关注产品力+研发力+营销力并重的动保龙头生物股份，以及研发与并购扩张并举的种业龙头隆平高科。饲料行业竞争激烈，建议关注综合全产业链建设、产品实力强劲，经营管理效率较高的企业海大集团。
风险提示：土地流转不达预期