周报要点：
上周（1月15日至1月19日）市场回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周市场高位震荡，大小盘分化愈演愈烈。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）板块上看，上证50指数上涨3.29%，沪深300指数上涨1.43%，中证500指数下跌1.98%，创业板指下跌3.22%。我们在2017年12月24日的周报中指出调整基本结束，建议加仓迎接新年行情。18年前两周，沪指持续上涨，豪取11连阳，创下近25年来的记录，确认开启新一轮升势。但市场临近前高，存在调整需求，我们建议等待回调过后再行加仓，Wind全A指数周一下跌1.20%提供了较好的加仓机会，随后四个交易日指数震荡回升，全周跌幅收窄至0.23%。经过回调后市场风险有所释放，上周公布的经济数据显示2017年GDP同比增速实现近七年来的首次回升，有利于提振市场信心，同时日历效应显示各指数二月上涨概率均超过70%。后市若有回调，我们建议逢低加仓。
不惧调整，逢低加仓。从趋势模型上看，Wind全A指数短期均线和长期均线的距离为0.39%，相对前一周（-0.05%）继续上升，低于3%的阈值，市场处于震荡市，且指数处于所有重要均线之上。从量化指标上看，基于沪深300指数的流动性冲击指标相对前一周（-0.68）继续上升，一周均值为0.15，意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平0.15倍标准差。上证50ETF期权成交量的PUT-CALL比率先升后降，周五为0.66，低于前一周（0.74），体现出投资者对上证50ETF短期走势相对乐观。涨停板封板率全周均值为64%，赚钱效应与前一周持平。深次新股指数微跌0.14%，市场风险偏好相对前一周小幅下降。日历效应上，2005—2017这13年间，上证综指、沪深300、中证500、创业板指在2月的上涨概率分别为77%、77%、92%和71%，涨幅中位数分别为3.11%、4.03%、6.85%和6.87%。二月上涨概率较高，若市场再次回调，建议逢低加仓。事件驱动上，1.国家统计局1月18日公布的经济数据显示，2017年全年GDP同比增长6.9%，略高于6.8%的预期，这也是近七年来中国经济首次出现全年回升，有利于提振市场信心。2.证监会1月19日核发5家IPO批文，筹资总金额不超过67亿元，高于前一周的3家62亿元。3.本周流动性继续收紧，上交所七天回购利率上行58.5BP，长端10年期国债收益率上行4.17BP，10年期国债期货下跌0.84%。目前利率上行至4%附近，再次大幅上行空间相对有限。4. Wind数据显示，下周解禁市值高达2993亿元，为全年最高，随后三周（2018.1.29-2018.2.18）将大幅回落，解禁市值总和只有1369亿元。
风险提示：市场系统性风险、模型误设风险。