石化行业研究报告：海通证券-石化行业：从不同的时间维度看石化行业投资机会-171227

行业名称：石化行业	股票代码：	分享时间：2017-12-27 11:23:05
研报栏目：行业分析	研报类型： (PDF)	研报作者：邓勇
研报出处：海通证券	研报页数： 76 页	推荐评级：增持
研报大小： 4,047 KB	分享者： li****i	我要报错

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【研究报告内容摘要】

石化行业，我们关注：
长期未来几年天然气需求维持两位数增长
气价改革、煤改气等推动天然气需求持续快速增长；
关注新奥股份、新奥能源（港股）、中天能源等
中期2018年，民营大炼化陆续建成
恒力石化（2000万吨）、浙石化（2000万吨）、文莱炼化（800万吨）等项目2018年下半年陆续建成；
关注桐昆股份、荣盛石化、恒逸石化、恒力股份。
短期油价反弹带来的投资机会
油价反弹关注油气开采、业绩弹性、综合油气等板块；
关注中国石化、新潮能源等
长期：天然气持续快速发展
天然气行业主要结论
现状2000年以来年均需求增速15%
今年前三季度，我国天然气需求增速18%；
我国天然气进口依存度35%，LNG和管道气各占50%左右；
工业燃气、城市燃气、燃气发电是主要增长点。
改革管住中间，放开两端
管输费实行指导价
适时放开气源价格和销售价格
未来全产业链有望快速发展
风险提示油气价格回落，气价改革进程。