投资要点：
 ST重钢重整计划获批准，分三阶段进行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】第一阶段“近期止血”将在重整一年内完成，主要结合区域市场需求，快速恢复停产失修的产线，达到600万吨产能。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）其次去除无效低效资产，夯实资产质量，实施管理变革，提升管理效率和劳动效率。第二阶段“中期造血”将在重整完成后第2-4年内完成，主要通过改造、提高1780mm热轧产能、新增电炉及建材类产品产线、改造老棒、线等措施，使重庆钢铁完全发挥800万吨粗钢产能，为后续产品升级和竞争力提升创造条件。第三阶段“远期升级”指在重整后的5年后完成产品升级、流程升级，建设高品质冷轧镀锌项目和优质棒材项目，同步对炼钢、热轧进行配套改造，最终与重庆汽车和家电产业形成产业协同集群效应，融入重庆支柱类产业。同时，依据区域废钢的保障量，进一步对重庆钢铁系统高炉转炉长流程生产工艺实施电炉短流程改造，逐步消除长流程所带来的物流成本劣势，提升成本竞争能力。
钢铁板块行情：2017年11月20日WIND钢铁指数涨跌幅0.02%，上证综指、深证成指、沪深300指数日涨跌幅分别为0.28%、1.28、0.56%。个股方面，11月20日主要上市钢企中八一钢铁、*st华菱、方大特钢涨幅居前，日涨跌幅分别为6.19%、3.87%、2.60%，首钢股份、宝钢股份、银龙股份跌幅居前，日涨跌幅分别为-2.66%、-1.92%、-1.61%，35家上市钢企中共15家上涨、5家持平，15家下跌。
钢铁价格追踪：11月20日，螺纹钢（20mm，全国）均价4249元/吨，日涨跌幅0.31%；高线（6.5mm，全国）均价4479元/吨，日涨跌幅0.25%；热轧板卷（3.0mm，全国）均价4242元/吨，与前一交易日持平；冷轧板卷（1.0mm，上海）4770元/吨，日涨跌幅-0.21%；中板（普20mm，全国）均价4170元/吨，与前一交易日持平；镀锌板卷（1.0mm，全国）均价4973元/吨，日涨跌幅0.04%；槽钢(#16，北京) 3950元/吨，日涨跌幅-0.50%；工字钢(#25，北京)3890元/吨，日涨跌幅-0.51%；直缝焊管（1.5寸*3.25mm，上海）4800元/吨，与前一交易日持平；无缝管（108mm*4.5mm，上海）5450元/吨，日涨跌幅0.93%。
原料价格追踪：11月17日，国产铁矿石（62%品位）价格556元/吨，日涨跌幅0.15%。进口铁矿石（62%品位）价格507元/吨，日涨跌幅0.38%。唐山6-8mm废钢价格1900元/吨，与前一交易日持平。唐山二级冶金焦到厂价1615元/吨，与前一交易日持平。波罗的海干散货指数（BDI）1371点，日涨跌幅0.73%。
期货价格追踪：11月20日，主力螺纹期货合约价格3696元/吨，日涨跌幅1.76%。主力热卷期货合约价格3990元/吨，日涨跌幅1.42%。主力铁矿石期货合约价格470元/吨，日涨跌幅1.62%。主力焦炭期货合约价格1211元/吨，日涨跌幅2.89%。主力焦煤期货合约价格1906元/吨，日涨跌幅3.81%。
行业风险提示：行业波动性仍存；采暖季限产实行力度不及预期。