投资要点：
 9月票房同比增长36.8%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】猫眼票房统计，考虑服务费，9月全国票房31.42亿，同比增速36.8%；不考虑服务费，9月全国票房29.50亿，同比增长28.4%；观影人次9321.6万，同比增长27.4%，平均票价31.6元，与去年同期持平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）9月共上映47部影片，其中34部国产片；整体进口片票房24.85亿，占当月票房84.2%；9月前三均为进口片，合计票房贡献17.06亿，占比57.9%：《蜘蛛侠：英雄归来》（7.2亿）、《猩球崛起3：终极之战》（6.7亿）、《敦刻尔克》（3.1亿）；国产片票房占比较低的主要原因是几部国庆档电影集中在29、30号上映，对当月票房贡献少。院线方面：万达院线（万达电影）票房市占13.6%，排名第一；联合院线（上海电影）票房市占8.2%，排名第二；幸福蓝海院线市占3.3%；中国电影旗（中影星美、中影南方新干线、中影数字院线）下三条控股院合计票房市占22.4%。
 2017年三季度票房同比增速43%，主要院线票房收入同比增速近30%。考虑服务费，2017年三季度整体票房155.54亿，同比增速43%；不考虑服务影响，2017年三季度整体票房145.74亿，同比增长34%，其中7、8、9三月票房分别为47.29亿、68.95亿和29.50亿，同比增速为5%、70%和28%。三季度国产片合计票房103.65亿，占整体票房71.1%，重点影片《战狼2》7.27日上映，三季度票房贡献53亿，一片独大，并参与2018年第90届奥斯卡最佳外语片角逐；进口片合计票房42.09亿，占整体票房28.89%。三季度院线方面：万达院线（万达电影）票房合计17.05（+21%），市占11.7%，排名第一；联合院线（上海电影）票房合计10.72亿（+29%），市占7.4%；幸福蓝海院线票房合计4.5亿（+29%），市占3.1%；中国电影旗下三条控股院线（中影星美、中影南方新干线、中影数字院线）合计票房30.53亿（+30%），票房市占21%。
截止10.8上午10时，国庆档合计票房23亿，同比增速超45%。国庆假期票房前三：开心麻花出品《羞羞的铁拳》（光线传媒）票房12.3亿，《英伦对决》3.5亿票房（华谊兄弟，10.13北美首映）和《追龙》3.3亿票房（超越前期高关注度的《缝纫机乐队》和《空天猎》），前三合计票房占暑期档83%。16年国庆档票房前三作品《湄公河行动》、《从你的全世界路过》、《爵迹》票房分别实现5.3亿、4.7亿和2.7亿，合计12.7亿，占国庆档整体票房80.1%。17年整体国庆档比去年多一天，同口径10.1-10.7，`17年国庆档日均票房3.2亿，去年假期日均票房2.3亿，同比增速43%，日均票房有较高增长。
 10月共计41部影片上映，中下旬新片主要以进口片为主，重点包括泰国电影《天才枪手》（10.13上映）；Southpaw Entertainment出品电影《回到火星》（10.13上映）；马修〃沃恩导演（编剧X战警：逆转未来，导演王牌特工：特工学院）的《王牌特工2：黄金圈》（10.20上映）；美亚娱乐出品的《蝴蝶公墓》（10.20上映）；华纳兄弟出品《全球风暴》（10.27上映）等优质影片。
投资建议。1）需求旺盛，优质影片有望持续拉动票房市场。2）传媒板块投资人气旺，四季度估值切换。3）重点推荐低估值、业绩确定性强个股。建议关注优质内容公司和院线个股：光线传媒、华谊兄弟、捷成股份；唐德影视、慈文传媒、华策影视；院线个股中国电影、上海电影。
风险提示。电影票房不达预期。