研究报告：国都证券-债券市场日报：货币市场利率下降，国债利率上行-171010

股票名称：	股票代码：	分享时间：2017-10-10 19:42:08
研报栏目：债券研究	研报类型： (PDF)	研报作者：黎虹宏
研报出处：国都证券	研报页数： 10 页	推荐评级：无
研报大小： 480 KB	分享者： win****d2	我要报错

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【研究报告内容摘要】

核心观点
一、公开市场
今日，央行进行7天期逆回购400亿，14天期逆回购0亿，28天期逆回购0亿，到期逆回购400亿；中期借贷便利操作0亿，到期0亿；国库定存0亿，到期0亿。总计净投放为0亿。节后流动性紧张缓解，央行操作以回笼或0净投放为主。
二、货币市场
货币市场利率以下行为主，1D/7D利差下降。节后市场的流动性紧张缓解，但市场资金面并不如预期的那般宽松，政策利率降幅高于市场利率。
三、利率债市场
国债、国开债利率全面上行，利率曲线依然较为平坦。未来央行去杠杆、财政缴款、美债利率上行、供给量等多重压力因素之下，我们维持利率中枢上行判断。
国债期货收盘价下跌。
四、信用债市场
信用债利率基本下行，信用利差收窄。近期信用债利差维持窄幅震荡。
五、境外市场
中美利差有所收窄。美元触底反弹，人民币汇率下跌，当前有所企稳。短期而言，中美利差高位，人民币汇率下行压力并不大。