8月份经济数据低于预期，周期行业调整，以及环保限产提升供给行业成本中枢，导致相关板块的正股价格回调，叠加《证券发行与承销管理办法》的施行，对转债市场的冲击比较显著，尤其是可转债发行规模开闸，转股溢价率中枢下移，前期溢价率较高的个券出现抛售，目前31只存量个券转股溢价率的中位数为27.57%，近历史低位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】较长期来看，可转债市场扩容，存量将不再小众，更多的资金入场，转债估值中枢有望抬升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着周期行业的调整和环保限产，需求的绝对量将在增加，优质供给将凸显稀缺，成本中枢、行业集中度进一步提升，行业结构将支撑行业龙头需求份额的扩大，以及议价能力的提升和盈利能力的改善。
依据对“债性决定转债价格底部、正股决定转债价格高度”的认识，在结构性行情和转债扩容背景下，对正股选择尤为重要。建议继续关注顺昌转债、17桐昆EB、三一转债、国贸转债及其正股。
 《办法》实行对可转债市场的影响在本周已有较深度的反应，发行规模的开闸导致该板块整体转股溢价重心下移，引发投资抛盘。本周中证转债指数涨跌幅为-2.1%。债市走暖，股指呈现一定程度的回调，可转债深度下跌。正股市场：31只可转债中，有13只正股股票上涨，澳洋顺昌领涨，周涨跌幅为3.72%；领跌的是桐昆股份，周涨跌幅为-4.26%。转债市场：31只可转债全线下跌，14宝钢EB领跌，周涨跌幅为-4.66%。
一级市场19家公司公布发行预案，其中，11家公司通过股东大会、4家公司董事会预案、4家分别获证监会和国资委批准，发行规模327.5亿元，发行公司家数较上周增加了3家，表现出发行市场的热度较高。
条款跟踪。目前尚无触发回售条款的个券，中短期内没有博弈回售条款的机会；国贸转债的触发赎回进度为“9/30”，临近触发条款的交易机会值得关注；目前已有12只转债触发修正条款，而尚无公司发布条款修正公告，博弈机会较小。
风险提示：公司基本面变化，股市波动。