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研究报告:国信证券-高收益债周报:上周煤炭、钢铁行业利差普遍收窄,房地产行业利差走阔-170914

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-09-14 10:56:01
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 董德志,李智能
研报出处: 国信证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 736 KB 分享者: 陈****林 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上周市场行情回顾
 1.美国高收益债市场行情
上周公布的美国经济数据显示美国制造业订单不及预期,飓风将拉高失业率,同时美国劳动力薪资回升乏力不利于消费增长,受此影响,美国高收益债收益率有所上行,利差走阔。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
截至上周末,美国高收益债收益率为5.64%,较上上周末上行1BP;美国高收益债利差为392BP,较上上周末上行10BP。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
 2.中国高收益债市场行情
上周国内银行间质押式回购利率明显回落,28天逆回购重启以及MLF超额续作进一步加强市场对货币市场资金面转松预期,受此影响,国内高收益债收益率有所下行,但利率债下行幅度更大,因此国内高收益债利差走阔。
截至上周末,国内高收益债收益率为11.82%,较上上周末下行3BP;国内高收益债利差为831BP,较上上周末上行3BP。
行业利差跟踪
整体来看,上周煤炭、钢铁等过剩产能行业的行业利差普遍收窄,其中AAA、AA+、AA级煤炭行业的行业利差较上上周分别收窄7.5、1.8、2.6BP,AAA、AA+、AA级钢铁行业的行业利差较上上周分别收窄1.3、6.4、3.2BP,而下游的房地产业的行业利差普遍走阔,AAA、AA+、AA级房地产业的行业利差较上上周分别走阔1.7、4.1、1.3BP。
上周主体评级调整情况汇总
非金融企业中,上周有3家发行人主体评级上调,0家发行人主体评级下调。主体评级上调发行人1家为城投,剩余2家发行人所处行业分别是农副食品加工业和房地产业。
 

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