原油：美国原油库存连续五周下降，国际原油价格微幅回落
上周国际原油价格微幅回落，Brent原油收于52.42美元/桶，WTI原油收于49.58美元/桶，NYMEX天然气收于2.78美元/百万英热单位，周涨跌幅分别为-0.19%、-0.26%、-5.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前油气价格水平均处于3年来历史中位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国原油库存连续五周下降。上周美国活跃钻机数减少4部至954部，原油产量由941万桶/天增至943万桶/天，页岩油气产量持续增长。欧佩克上月减产执行力度趋于稳定，6月原油产量有所增长。从原油需求量看，全球原油需求量仍处于三年来的历史高位水平，欧洲四国的原油需求量相对稳定；中国石油进口量6月份跌至3611万吨，美国石油消费量6月份为2030万桶/天，较上月增加37万桶/天。
石油化工品价格：PVC价格持续上涨
价格方面，石油石化产品价格涨幅前三为：液化气全国（+10.67%）、乙烯CFR东北亚（+9.09%）、甲苯FOB韩国（+5.11%）；跌幅前三分别为：涤纶长丝FDY（-5.22%）、沥青（-3.93%）、涤纶长丝DTY（-3.26%）。
价差方面，丙烯-石脑油、丁二烯-石脑油、苯-石脑油价差继续回落。C3产业链中，丙烯酸-0.7丙烯价差连续八周缩小。涤纶产业链中PTA-0.65PX价差八周以来首次缩小，下跌幅度达到23.89%。
投资建议
近期，欧佩克会议释放积极信号，沙特加强减产，尼日利亚设置产量上限，减产执行力度有望加强，美国原油库存也连续五周下降。目前油价供需关系缓和，呈现温和上涨态势，但向上一层级突破仍将受到美国页岩油持续增产的压力。当前油气上游盈利空间有所改善，炼油化工业务盈利能力整体稳定。建议投资主线为盈利能力较强、行业景气度较高、业绩确定性强或估值安全的细分行业龙头，此外，油气体制改革的持续推荐带来的投资机会值得关注。建议关注中国石化、上海石化、荣盛石化、卫星石化、中天能源等。
风险提示
国际油价大幅下跌、行业产能过剩、地缘政治、油气体制改革进程不达预期