摘要
上周，2017年8月第1个交易周2017年7月31日到8月4日，市场本周接续6月底连续第7周上扬，七连阳至8月4日上证指数收报3262.08点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各个板块中钢铁与有色金属领涨，28个板块分化严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证综指上涨0.27%，电气板块下跌0.47%，在28个申万一级子行业中排名第15，涨跌幅处于一级行业中下游，表现较差，跑输大盘0.74个百分点。子行业中上涨幅度较大有高压设备和风电设备，下跌幅度较大的是其它低压设备和电网自动化。
在电力行业方面，有一个消息值得我们关注，16部委联合发文剑指煤电去产能，而其中发电集团重组路线图或有所浮现。近日16部委联合印发《关于推进供给侧结构性改革防范化解煤电产能过剩风险的意见》（下称《意见》）其中重点提出要积极推进重组整合，鼓励和推动大型发电集团实施重组整合。从以上这点可以看出，国家在解决煤炭去产能任务是统筹考虑的，是要同时结合电力产业协同发展的。同时我们注意到2017上半年屡屡出现的煤电矛盾，煤价上涨过高往往导致电力企业不堪重负，那么如何有效解决这类问题？让同质化的企业，特别是煤电这一突出矛盾得到解决。目前来看国家的一条主要策略是整合煤电资源，甚至可以直白点通过煤电联动节约成本，降低同质化竞争，来既解决煤电去产能问题，又解决火电等企业巨额亏损。达到优势互补结合的目的，因此可以说煤电联姻是个未来的明显趋势。结合近期，国电和神华合并重组预期，以及而另一大重组猜测是五大电力集团中最年轻的国电投与最大电企华能的合并。因此在这里我们认为五大发电集团会成为未来“合并”的主战场，再加上大型的煤企，未来煤电的强强结合，以及电力企业上下游的兼并重组都会是“好戏在后头”。
在新能源领域，我们注意到上半年我国分布式光伏新增装机超7GW。分布式光伏将成为“十三五”期间我国在光伏发展的侧重点之一。而我们要继续坚持我们年初的看法，2017年是分布式光伏的爆发元年。投资者可长期关注那些有自主技术，布局分布式光伏产业链上下游的龙头企业。
风险提示：未来电力市场改革政策不如预期