核心观点
继苏州科达的“海燕车辆二次分析”在内蒙古自治区70周年的央视焦点访谈中演示之后，海康威视的“人脸识别技术检测闯红灯违法行为”的试点项目近期也在央视露脸。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在实战应用方面，苏州科达的海燕车辆二次分析系统致力于准确识别记录车内的违规行为，通过智能识别抓拍交通行为，并录入系统进行二次分析；在苏州试点期间，成功在9天内处罚开车打手机违法行为1074起，开车不系安全带违法行为1828起。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时海康威视的“人脸比对行人闯红灯交通管理报警系统”，其中在济南自5月初启用人脸识别系统以来，已经抓取了6200多起闯红灯违法行为。
智能安防/智慧交通项目频繁露脸央视，验证了我们对于产业已经由“从0到1”向“从1到N”转变的看法。随着平安城市建设规模扩大、密度提升，监控资源联网完成后，海量视频数据成为新常态，这一趋势使得能够高效、精确提供“有效情报”的智能安防成为刚需。随着深度学习对图像识别率的显著提升、以及GPU等新型人工智能硬件架构对于计算速度的提升，智能安防在各地实现了“从0到1”的快速落地。虽然识别精确度、实时性的痛点依然存在，并制约着诸多应用的落地；但是我们认为随着前端\后端智能在各自领域快速升级以及相互之间的优势互补，智能安防将实现“从1到N”的聚变。
 “从1到N”将孕育巨大的市场空间，当前竞争态势对传统大中型安防企业更为有利。目前诸多试点成果优秀的项目已经逐步在全国范围内铺开，智能化应用能够带来诸多新型项目落地，同时带动存量市场的智能化升级。在此过程中，我们认为在“技术为重、渠道为王”的产业背景下，当前竞争态势对传统大中型安防企业更为有利；建议重点关注具备技术领先性、智能化试点项目表现优异、具备全国推广可能性的优质企业。
投资建议与投资标的
我们持有“一线价值、二线弹性”的观点。目前海康威视(002415，未评级)和大华股份(002236，未评级)，作为安防企业龙头公司，投资价值已经获得了市场的认可。同时我们认为在经历了前期行业竞争后，传统安防行业格局持续优化；在“人工智能+安防”的产业红利背景下，行业龙头聚焦有效增长、中小安防厂商退出竞争的趋势下，二线技术型厂商将具备更大的业务弹性。
推荐：苏州科达(603660，买入)；同时关注：东方网力(300367，未评级)、工大高新(600701，未评级)、佳都科技佳都科技(600728，未评级)、熙菱信息熙菱信息(300588，未评级)。
风险提示
人工智能技术发展遇到瓶颈，政府及企事业单位对于安防产业投入低于预期