根据中证指数公司的指数编制方案，当有成分股分红派息时，指数不予以修正。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，指数成分股的分红除息预期会影响期指贴水幅度，在进行期现套利、套期保值之前需要对成分股分红点数作出预测。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）指数在每年6月、12月会进行成分股调整，新一期的成分股已于6月12日生效，指数分红预测准确度相比调整前进一步提升。
指数历史分红回顾。中证指数公司编制了一系列股息点指数以反映指数的分红进程。自2006年以来，各个年份的分红呈现上升态势，横向比较各个指数，上证50指数的股息率最高，沪深300指数次之，中证500指数的股息率最低。从过去几年的分红数据来看，上市公司分红除息的密集期是在每年5-7月，在此期间指数受到成分股分红除息的影响最大。
指数分红预测。为了预测分红对指数的影响，需要分别预测分红时点和分红金额。分红时点影响指数在什么时候因分红而回落，进而影响股指期货在不同月份合约的基差变化。一般来说，分红时点有两种预测方法，第一种方法需要预测每一家公司的分红时点，第二种方法是直接使用历年指数的分红分布数据来预测今年的分红分布。关于分红金额的预测，我们采用成分股的净利润×分红率对成分股的分红金额进行估算。分红率则采用该成份股前三年平均分红率；净利润则采用年报公布的净利润，在年报公布之前，依次采用业绩快报，业绩预告，分析师预期，三季度季报对净利润进行估算。
指数分红预测结果。截至2017年6月13日收盘，上证50成分股里已经有47家公布分红金额，其中12家公布了除息除权日，9家已完成除权。沪深300成分股里已经有277家公布分红金额，其中116家公布了除息除权日，102家已完成除权。中证500成分股里已经有412家公布分红金额，其中206家公布了除息除权日，180家已完成除权。根据预测结果，沪深300、上证50、中证500指数在2017年6月14收盘以后分别预计分红48.43、44.91和25.74点，分红时点全部在8月28日之前。
分红对期指的影响。根据6月14日收盘数据，IF1707、IF1709和IF1712的分红修正基差分别为8.93、-4.87和-26.87点，IH1707、IH1709和IH1712的分红修正基差分别为3.65、12.08和5.99点，IC1707、IC1709和IC1712的分红修正基差分别为-23.53、-108.70和-200.10点。7月合约的年化修正基差最高，其中IF1707和IH1707的年化修正基差分别为120.72点和163.30点。
风险性提示：市场系统性风险，模型误设风险。