■行业阶段观点：短期关注混改、朝韩局势、首艘国产航母下水等主题中美或将加强合作，促成朝鲜弃核，朝韩主题仍有望短期波动。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月16日，韩联社报道朝鲜试射失败；4月25日是朝鲜人民军建军85周年纪念日，密切关注朝鲜以及美韩等相关方下一步动作。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）中国坚持半岛无核化、坚持维护半岛和平稳定、坚持通过对话协商解决问题。
二季度我们要关注两个事件性因素：4月16日国产民用大飞机C919进行了首次高速滑行测试，民用大飞机即将进入首飞阶段。
国防部称首艘国产航母正开展舾装工作，好消息不会让大家久等；4月23日将迎来中国人民解放军海军建军节。
我们将持续关注军工体制改革的进程，军工混改和军民融合是今年有较大成效的两个领域。4月13日国家发改委表示，今年3月已启动第二批10家混改试点工作，并将在近期批复，预计年内将取得阶段性进展；第三批试点遴选工作也已着手启动；前两批19家试点企业，军工领域有7家。混改今年将有实质性进展，主题投资或将贯穿全年，短期市场可能依旧炒作混改等相关改革标的（南船、兵器、兵装旗下小市值公司），详见我们的深度报告《军工混改：实质性进展和阶段性行情》，http://dwz.cn/5HFnhP。
估值高企仍是板块不可忽视的考量因素，周边局势、产品列装进度等方面并没有像市场预期那样发展。
 ■行业年度观点：机会与陷阱并存，整体机会好于2016年从长期观点来看，我们维持去年年底的深度策略报告《机会与陷阱》的判断，即2017年军工板块的机会与陷阱并存，整体行情将好于2016年，但不能预期过高。建议配置应注意阶段性的思路。我们建议留意如下方向：
在武器装备建设大框架下的有海空军新产品定型预期的公司，如中直股份；
主业符合新时代强军方向的次新股，如瑞特股份等；
受益于军工体制改革，如军民融合、混改、和信息化改造的公司，如航天晨光、神剑股份、国睿科技、四创电子等。
 ■一周活动总结与预告
二季度我们将陆续组织走进十二大军工集团系列活动，目前已于4月10日拜访兵器工业集团，详情欢迎来电交流。