随着中国首艘国产航母热点的持续发酵，相关航母作战群以及舰载机的标的将博得更多关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建议近期关注受益于海军装备升级的标的，包括中国重工、中船科技、中船防务、全信股份、中航黑豹，中航机电。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）展望二季度，我们认为军工股或迎来配置时机。从事件驱动角度看，首艘国产航母或于海军节下水、C919即将首飞、萨德系统或正式布防、美军突袭叙利亚刺激大国博弈、朝鲜半岛局势紧张以及混改落地预期强化都构成较强事件驱动。结合当前市场风险偏好有复苏的迹象，我们认为二季度军工股或将取强于大势，中长期持续看好军工股三条投资主线。
行情回顾：国防军工板块涨幅2.38%，跑赢大盘，位列28个一级板块涨幅榜第13位。国防军工二级行业中，本周航空装备、航天装备、地面兵装、船舶制造均出现上涨，涨幅分别为1.57%、1.95%、4.69%、3.06%。
美对叙利亚发动大规模导弹袭击：据美国媒体报道，美国总统特朗普6日下令对叙利亚发动军事攻击，以此作为叙利亚毒气袭击事件的回应。
美国向叙利亚发射约60枚战斧导弹，我们主要有三个判断，首先，特朗普希望树立威望。声称叙利亚政府使用化学武器只是空袭的借口，目前叙利亚内战形势对于阿萨德政府有利，政府军没有任何理由使用化武，特朗普就任总统以来，无论是在实施改革或者移民政策上均举步维艰，突袭叙利亚或是为了重振威望，也撇清亲俄传言。此次袭击正直习近平主席访美期间，或也是在向中国传达某种信号；第二，显示美国在叙利亚问题上从不缺席，希望制衡俄罗斯。俄罗斯在叙利亚有海外驻军，存在政治和军事利益，而过去奥巴马政府多次在叙利亚问题上不作为，此次突袭也释放出来美国在叙利亚问题上从不缺席的信号，考虑到叙利亚的重要战略地位，美国并不愿意看到叙利亚局势被俄罗斯主导；第三，不会发生大规模战争，也不会影响叙利亚内战走势。有分析认为，美军突袭叙利亚事件已经事先知会俄罗斯，而此次打击的影响程度确实有限，或只是外交投机，不会对叙利亚战局有较大的影响。
中国首艘国产航母持续博关注：新浪军事报道，中国首艘国产航母似已涂装红色底漆，舰岛上已开始安装玻璃及前部相控阵雷达等设备。我们认为：第一，航母有望在海军建军节下水。此前在3月30日举行的国防部例行记者会上，中国国防部新闻发言人表示：“国产航母目前进展顺利，关于何时试水，相信不会让大家久等！”。可见该国产航母可随时下水，放眼四月，唯有4月23日海军建军节是一个值得记念的日子；第二，中国海军或将首次成为拥有双航母战斗群的国家。001A型航母在干船坞中也已经开始舾装，主要是对上层建筑的电子设备和通讯设备
进行安装，因此，其下水后将加快舾装速度，也许会比预料的时间更早完成舾装。根据原来的计划，下水后如果在24个月内完成舾装试航的话，2018年12月或2019年1月就具备试航后交付中国海军的潜力，
中国海军或将首次成为拥有双航母战斗群的国家；第三，航母下水将利好舰载机相关上市公司。根据美国全球安全网站的报道，001A型航母优化了辽宁舰的舰体载荷，相比较辽宁舰的可搭载24架歼-15战斗机，该国产航母最多可携带28至36架歼-15重型舰载战斗机。由此或将给舰载机的产值空间带来可观的发展预期，利好舰载机相关上市公司；第四，海军装备升级迫在眉睫。据媒体报道，4月8号美国海军卡尔-文森号航母战斗群离开新加坡后，改变原定计划，前往邻近朝鲜半岛的西太平洋，疑似对近日朝鲜一系列挑衅行动的回应。在朝鲜半岛矛盾持续升级的环境下，海军装备的升级迫不及待。鉴于未来10-15年建设5-6个航母作战群的预期，建议近期关注受益于海军装备升级的标的，包括涉及航母作战群：中国重工、中船科技、中船防务、全信股份；涉及舰载机：中航黑豹，中航机电。
投资建议：随着中国首艘国产航母热点的持续发酵，相关航母作战群以及舰载机的标的将博得更多的关注。建议近期关注受益于海军装备升级的标的，包括中国重工、中船科技、中船防务、全信股份、中航黑豹，中航机电。展望二季度，我们认为军工股或迎来配置时机。从事件驱动角度看，首艘国产航母或于海军节下水、C919即将首飞、萨德系统或正式布防、美军突袭叙利亚刺激大国博弈、朝鲜半岛局势紧张以及混改落地预期强化都构成较强事件驱动。结合当前市场风险偏好有复苏的迹象，我们认为二季度军工股或将取强于大势，中长期持续看好军工股三条投资主线。第一，受益于国防武器装备升级的标的，包括航天强国（航天电器、航天电子）、远洋海军（中国重工、中电广通）、战略空军（中航黑豹、中直股份、中航机电、中航光电）和国防信息化（国睿科技、四创电子、雷科防务）。第二，受益于研究所改制和国企改革等政策提振的标的，包括中航机电、航天长峰、中船科技、中船防务。第三，内生增长稳健、估值较低的民参军标的，包括新研股份、神剑股份、金盾股份、银河电子。
风险提示：海军装备更新换代不达预期；热点事件发酵不及预期；大盘系统性风险。