上周申万传媒板块下跌3.17%，表现相对弱于沪深300指数2.21个百分点，在申万28个一级行业中排名第21，目前板块整体动态市盈率为41倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】调整态势仍将延续，由于市场缺乏热点，个股普遍下跌。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
行业动态方面，来自时光网的数据显示，2017年第一季度中国内地市场电影票房五年来首次负增长，共累积142.5亿，较去年同期的144.9亿下降1.7%，观影人次累积4亿，同比下降3.6%。除市场热情因素外，此次票房增速转向受票房打假影响较大。随着市场的进一步规范以及影片内容端及质量的提高，票房市场长期仍然向好。
投资策略方面，目前传媒板块受大盘拖累估值进一步下探，短期内难有持续性热点出现，仍将延续震荡调整，维持行业“中性”评级。3月25日至4月1日，申万传媒板块共24家公司公布年报，其中我们重点关注的万达院线和骅威文化营业收入和净利润在报告期均实现稳健增长。建议投资者维持中长期的选股思路，谨慎选择基本面良好、业绩支撑能力强且估值相对合理的行业龙头，如万达院线、完美世界、中文传媒、骅威文化、利欧股份等。
风险提示：短期估值回调风险；行业竞争加剧；兼并重组失败；国内外股票市场可能出现的剧烈震荡等系统性风险；全球经济下行风险。