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国联民生证券-对3月外贸数据的思考与未来展望：3月出口为何超预期回升？-250415
　　3月出口超季节性回升 　　3月中国出口同比增速为12.4%（美元计价），较1-2月（2.3%）大幅回升10.1个百分点，也好于Wind一致预测（3.5%）。季节性调整后，3月出...[详细]
2025-04-15 分享者：xxz****cg 作者：方诗超，王博群 评级： 页数：18 页
开源证券-宏观经济点评：间接抢出口推动3月出口高增-250415
　　事件：以美元计，中国3月出口同比+12.4%，前值(1-2月)+2.3%；3月进口同比-4.3%，前值-8.4%。 　　出口同比高增主要由间接抢出口带动 　　1.排除基数效应影...[详细]
2025-04-15 分享者：hqf****03 作者：何宁 评级： 页数：10 页
信达证券-专题报告：出口脉冲、提前出货及关税影响-250415
　　在关税等贸易政策不确定性逐步增加的环境下，我们认为3月出口实现超预期大涨的可持续性不强，后续出口可能即将面临下行压力。 　　第一，出口大超预期，我们认为这主要是出口商提前出货，...[详细]
2025-04-15 分享者：ad***n 作者：解运亮，麦麟玥 评级： 页数：11 页
国投证券-周度经济观察：重回基本面，出口减速与政策对冲-250415
　　从物价、金融和贸易数据来看，3月经济运行相对平稳，在内需偏弱的同时抢出口对总需求形成支撑。而伴随近期美国对等关税的落地，出口减速的压力增加，这意味着稳增长政策的节奏、力度将成为...[详细]
2025-04-15 分享者：fuda******son 作者：袁方 评级： 页数：13 页
联储证券-短评：特朗普关税政策升级或受限于美债危机等现实约束-250415
　　核心观点： 　　特朗普出台“对等关税”仅仅一周后再次反转。4月2日，特朗普对外公布对等关税，对全球185个贸易伙伴加征10%-50%不等的关税税率，整体加征关税的范围和幅度大幅...[详细]
2025-04-15 分享者：s**d 作者：沈夏宜 评级： 页数：8 页
华福证券-国际贸易数据点评：二次抢出口正在孕育，但更陡峭下滑风险亦增-250415
　　投资要点： 　　剔除春节提前导致的3月偏强效应，3月出口同比约5.7%，显著低于抢出口集中的2月。美国关税局部缓和但仍旨在隔离我国供给，我国出口仍然面临较大不确定性。3月出口（...[详细]
2025-04-15 分享者：cao****an 作者：周欣然 评级： 页数：3 页
德邦证券-特朗普及关税系列研究（一）：关税背后“分裂”的美国-250415
　　摘要： 　　核心观点：特朗普就任后积极颁布了一系列政策，但未能取得较好的效果和反馈，其工作认可率持续下跌。特别是在所谓“对等关税”协议出台后，遭受到了来自共和党内部及民主党的多...[详细]
2025-04-15 分享者：228****17 作者：张浩 评级： 页数：18 页
东海证券-国内观察：2025年3月进出口数据，关注4月数据更重要-250414
　　投资要点 　　事件：4月14日，海关总署发布2025年3月外贸数据。2025年3月，以美元计价，出口同比12.4%，2025年1-2月同比2.3%；进口同比-4.3%，2025...[详细]
2025-04-15 分享者：hee****ty 作者：刘思佳，胡少华 评级： 页数：7 页
东方证券-2025年3月社融数据点评：出现更多积极信号-250415
　　事件：2025年4月13日央行公布最新金融数据，2025年3月社会融资规模增量为58879亿元，比上年同期多增10544亿元；社会融资规模存量为422.96万亿元，同比增长8....[详细]
2025-04-15 分享者：ph***6 作者：孙国翔，孙金霞，曹靖楠 评级： 页数：4 页
北京大学国民经济研究中心-进出口点评报告：低基数效应，进、出口额增速上行-250414
　　2025年3月，按美元计价，中国进出口总额5251.8亿美元，同比增长5.0%。其中，出口总额3139.1亿美元，同比增长12.4%；进口总额2112.7亿美元，同比增长-4....[详细]
2025-04-15 分享者：yrt****18 作者：蔡含篇 评级： 页数：6 页
大公国际-日本通缩泥沼~破局路与启示录-250414
　　外部输入性通胀及日本劳动力供给紧张带来的物价上涨效应，加之日本央行于2024年初历史性退出负利率政策，使得“日本是否真正摆脱通缩”这一问题成为全球热议的焦点。面对长期超宽松货币...[详细]
2025-04-15 分享者：kell******eng 作者：赵红静 评级： 页数：8 页
太平洋证券-3月金融数据点评：总量与结构均现修复-250414
　　中国3月新增社会融资规模58879亿元，市场预期47300亿元，前值22375亿元； 　　中国3月新增人民币贷款36400亿元，市场预期29250亿元，前值10100亿元； 　...[详细]
2025-04-15 分享者：tre****17 作者：徐超，万琦 评级： 页数：14 页
光大证券-2025年3月进出口数据点评：关税压力将如何扰动出口？-250414
　　事件： 　　2025年4月14日，海关总署发布2025年3月进出口数据： 　　【1】出口3139.1亿美元，同比增长12.4%，预期增长3.5%，前值（2025年1-2月，下同...[详细]
2025-04-15 分享者：Joyc******011 作者：高瑞东，周可 评级： 页数：7 页
英大证券-宏观点评报告：核心CPI同比回升，关注扩内需加码-250410
　　3月CPI同比下降0.1%，前值为同比下降0.7%，较上月回升0.6个百分点。其中，城市同比下降0.1%，农村同比下降0.3%；食品价格同比下降1.4%，非食品价格同比上涨0....[详细]
2025-04-14 分享者：ust****ry 作者：郑罡 评级： 页数：5 页
英大证券-3月通胀数据解读：4月我国PPI同比与美国CPI同比大概率双双下行，美联储降息时点或在6月左右-250414
　　3月CPI当月同比-0.10%，前值-0.70%；3月PPI当月同比-2.50%，前值-2.20%；3月PPIRM当月同比-2.40%，前值-2.30%。我们解读如下： 　　一...[详细]
2025-04-14 分享者：hex****un 作者：郑后成 评级： 页数：10 页
英大证券-宏观点评报告：政府融资进程加快-250414
　　3月M0余额为13.07万亿元，规模较上月下降约0.2万亿元，同比增长11.5%，前值为9.7%，增速提升1.8个百分点。春节后居民现金需求量减少，M0规模下降；一季度央行现金...[详细]
2025-04-14 分享者：ly***4 作者：郑罡 评级： 页数：4 页
德邦证券-2025年3月进出口数据点评：出口维持韧性，冲击或被高估-250414
　　核心观点：2025年3月中国出口金额（美元计价）同比+12.4%，进口同比-4.3%，出口增速超预期上行源于外需增长+国产创新+小单快反，进口增速下降主因工作日减少+大宗商品价...[详细]
2025-04-14 分享者：我是1****83 作者：张浩 评级： 页数：6 页
平安证券-2025年3月外贸数据点评：一季度主要商品出口拉动减弱-250414
　　事项： 　　以美元计价，2025年3月中国出口同比为12.4%，前值为2.3%；进口同比增长-4.3%，前值-8.4%。 　　平安观点： 　　中国出口增速在3月强劲反弹，受到春...[详细]
2025-04-14 分享者：y**s 作者：钟正生，张璐，常艺馨 评级： 页数：7 页
华西证券-数据开门红，直面关税-250414
　　4月13日，央行罕见在非工作日公布金融数据，3月新增社融58879亿元，同比多增10544亿元，大幅高于市场预期的47300亿元；3月新增人民币贷款36400亿元（含对非银金融...[详细]
2025-04-14 分享者：zij****11 作者：肖金川，谢瑞鸿 评级： 页数：11 页
财通证券-3月外贸数据解读：哪些行业在抢出口？-250414
　　3月我国出口同比增速录得12.4%，较1-2月回升超10个百分点，环比增速也高于近5年中位数，指向出口较强。从量价拆分来看，数量拉动上行，价格拖累增加。从地区和品类来看，对新兴...[详细]
2025-04-14 分享者：l**t 作者：陈兴，马骏 评级： 页数：8 页
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