■事件：公司日前发布2018三季度报告，前三季度实现营业收入38.49亿元，同比增长14.02%；实现归属于母公司的净利润约3.83亿元，同比增长约136.70%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本每股收益为0.23元/股，同比增长136.71%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同时预告2018年全年归属于上市公司股东的净利润变动区间为5.4-6.2亿元，变动幅度为165.33%到204.64%。
　　■主业回暖明显，全年实现高速增长：从公司二季度三季度情况来看，公司业务回暖明显，按照单季度来计算，归母净利二季度同比增速135.45%，三季度达到了216.78%，即使按照公司预告全年归母净利下限的5.4亿元计算，四季度同比增速也达到了377%，充分体现了公司业务的全面好转。
　　■5G市场潜力巨大，公司产品地位稳固：5G建网对高频/高速PCB的用量需求。与4G相比，5G时代天线用高频器件和IDC/基站用的高速器件使用量将以倍数级别增长。随着网络速度的大幅度提升，新的应用如云计算、AI、物联网等将进一步提升市场需求，高速PCB的用量也将成倍数增加。沪电的高速板工艺在国内首屈一指，我们看好5G周期中的市场增速。
　　■投资建议：考虑到公司连续的超预期增速和5G市场空间的广阔，我们预计公司2018年-2020年的收入增速分别为15.5%、34.5%、26.8%，净利润增速分别为173.7%、37.2%、37.8，成长性突出；维持买入-A的投资评级，并将6个月目标价提升为7.20元。
　　■风险提示：5G进度不达预期。