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康哲药业研究报告:工银亚洲-康哲药业-0867.HK-证券业务部每周证券评论-180828

股票名称: 康哲药业 股票代码: 0867.HK分享时间:2018-08-28 10:25:21
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: Kathy Wong
研报出处: 工银亚洲 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 816 KB 分享者: 宫**** 我要报错
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【研究报告内容摘要】

  公司簡介
  康哲藥業控股有限公司(簡稱"康哲藥業"或"集團"),集團於1995年成立,並於2010年9月28日從倫敦證券交易所的另類投資市場轉到香港聯合交易所的主板上市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團是一家立足於中國的醫藥服務公司,主營業務為專門從事處方藥品的引進國內、並為其提供增值服務及營銷推廣。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)另外,集團為醫藥公司提供增值服務,包括處理新進口中國藥物的注冊手續、更新進口藥物注冊證、參與藥品招標、清關、進口藥品檢查及其他産品管理事宜。而集團亦專注於專利創新藥品的研究,通過自主研究和合作研究相結合的方式,已擁有一個在中國III期臨床、一個欧洲III期臨床、一個美國II期臨床的擁有專利的在研藥品組合;該類全球創新藥品一旦成功上市,将爲人類健康帶來重大意義,同時也會産生可觀的經濟效應。現時集團與來於德國、丹麥、愛爾蘭、法國、烏克蘭、日本及國内的專業醫藥公司結成了長期的商業夥伴關系。將市場所需要並具競爭力及新種的外國藥品引入以滿足國內醫藥市場的需求。在推廣模式上,集團擁有中國醫藥行業普遍採用的兩種業務模式:直接學術推廣模式和代理商推廣模式,以及兩個不同特質的第三方推廣網絡:直接學術推廣網絡(「直接網絡」)和代理商推廣網絡(「代理商網絡」),在中國市場具有領先地位。截至2017年12月31日,集團的直接網絡已擁有約2,800名專業的市場及推廣相關人員,覆蓋全國超過47,000家醫院及醫療機構;而集團的代理商網絡已與約510個代理商或第三方銷售代表簽約,並有效覆蓋全國約9,600家醫院及醫療機構。按醫院覆蓋數量、治療領域及銷售人員數量計,集團是中國內最大的專門從是營銷、推廣及銷售處方藥品的醫藥服務公司,營業中國國內最大的第三方推廣網絡。
  業績回顧(截至31/12/2017止)
  截至2017年12月31日止年度,集團去年的營業額同比增長9.1%至53.49億元(人民幣˙下同);整體毛利同比增長19.5%至34.78億元;毛利率較去年同期的59.4%提升了5.6個百分點至65.0%;股東應佔溢利同比增長21.7%至16.75億元。期內每股基本盈利為人民幣0.6734元,較去年同期的人民幣0.5532元增長21.7%。
  財務方面,截至2017年12月31日止,集團的總資產較2016年底增加3.6%至101.49億元;而總負債則較去年底減少20%至28.21億元。於2017年12月31日,集團持有現金及現金等價物為8.56億元,較2016年底的4.82億元增加77.4%;集團的流動比率為4.5x,較2015年12月31日的1.05x提升了3.45x;期內,集團的資產負債比率(銀行借款除以總資產)為20.7%,較2016年底的16.5%提高了4.2個百分點。
  

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