要点与操作策略
 25日，郑商所菜粕1901合约高开上行，沿海菜粕现货价格上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因美国对华2000亿美元商品征税，中国已经取消原定本周的贸易谈判计划，中美贸易战升级，造成国内粕类上涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）菜粕1901合约突破2400元/吨一线上涨，涨势强劲。国际菜籽产量下调，加拿大统计局周三发布的调查报告显示，2018年加拿大油菜籽产量将达到2100万吨，比上年减少1.5%，利好菜粕。国内基本面情况，上周沿海油厂开机率大幅下滑，加之目前仍然处于水产养殖旺季，沿海菜粕库存较上周下滑了3.3%。替代品方面，豆菜粕现货价格继续拉大至870元/吨左右，利好菜粕需求，大量饲企修改配方增加杂粕替代豆粕。多方因素共同作用带动菜粕上涨。但另一方面，菜粕库存同比依旧增加了3.6%，天气转凉后水产养殖旺季也将结束，非洲猪瘟因素也尚不确定，预计菜粕有回调风险，操作上不宜追高，多单减持。
 25日，郑油1901合约偏强震荡，沿海菜油现货报价稳中略涨。因美国对华2000亿美元商品加征关税，中国取消了原定本周举行贸易磋商的计划，中美贸易战升级，但难掩油脂基本面弱势，涨势明显不足。沿海菜粕库存虽已经连续三周下降，但库存依旧高于往年。替代品豆油库存回升至160万吨附近，9月马棕油装运量较上月暴增超过142%，三大油脂库存整体高位，双节备货结束后油脂需求转淡，上涨乏力。但中美贸易摩擦将有力支撑菜油，下行空间亦有限。预计短期郑油维持区间震荡走势，郑油1901合约在6550-6800间高抛低吸为主。