研究报告：信达期货-PTA早报-180919

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-09-19 15:01:47
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：徐林，韩冰冰
研报出处：信达期货	研报页数： 1 页	推荐评级：无
研报大小： 344 KB	分享者： 786****14	我要报错

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【研究报告内容摘要】

　　现货市场
　　上午PTA现货价格偏弱，主流品牌意向报盘在8600元/吨附近，部分报8200-8400元/吨，买气疲弱，意向递盘在8000元/吨附近，贸易商出货不少。
　　午后TA1810合约跌停，现货市场几单在8000-8100元/吨成交，另部分偏低货源有在7700-8000元/吨有商谈成交。
　　整体研判
　　随着下游聚酯的减负，PTA现货价格开始走低，期货价格随行。目前主流供应商依然在采购现货顶价，而聚酯工厂在抛货，后期随着供需逐步宽松，供应商收货难度加大，对价格支撑转弱。下游聚酯利润有所恢复，但恢复力度稍弱，另临近双节来临，工厂恢复意愿可能要推迟到节后。成本端PX近日价格走高，供需持续偏紧，有成本支撑。
　　驱动：向下
　　聚酯企业降负意愿强，采购意愿弱，轻微累库预期。
　　安全边际：
　　库存历史低位，期货深度贴水，利润高，下游利润不佳，进口盈利缩窄。
　　单边：做多，驱动不强；做空安全边际不足；
　　套利：1-5正套轻仓入场，200止损，止盈700，现货稳定后加仓。