投资要点
　　18年中报业绩同比增长82%：公司发布2018年半年度报告，2018年上半年实现营收12.02亿元，同比增长58.32%，归母净利润3.32亿元，同比增长82.34%，扣非归母净利润2.89亿元，同比增长79.06%，每股收益0.17元，业绩增长符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　高端设备持续研发，3亿大单确认收入：公司定位高端设备研发及制造，持续投入研发，实现突破。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上半年实现营收4亿元，同比去年大幅增长511.7%，2017年底签订3亿大单，上半年确认收入。预计随着产品拓展，业务板块持续贡献业绩。
　　电站运营规模扩张，盈利提升储备丰富：18年上半年光伏新增装机162.8MW，累计装机容量1.3GW，同比增长24%。实现营业收入5.66亿元，同比增长32.63%。公司在手储备优质，盈利能力较高，规模持续提升，成为业绩稳定增长动力。
　　新材料扩产进行时，静待产品产销放量：18年上半年我国单晶渗透率达到54%，下半年领跑者项目加速单晶替代趋势。公司于乌海自投项目5GW单晶硅材料，产能释放后将受益于单晶替代趋势。
　　盈利预测：预计公司18-20年EPS为0.4元、0.54元、0.69元，对应（8月31日）估值为10.05倍、7.6倍、5.92倍，予以审慎增持评级。
　　风险提示：光伏装机不及预期；单晶硅片扩产进度不及预期；光伏产品价格波动过大；设备订单不及预期。