研究报告：中信期货-能源化工策略周报（甲醇）：港口库存继续积累，人民币短期回升，甲醇近期压力仍存-180820

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-08-20 09:00:24
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：胡佳鹏，许俐，桂晨曦
研报出处：中信期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 1,246 KB	分享者： zha****ia	我要报错

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【研究报告内容摘要】

甲醇
甲醇：港口库存继续积累，人民币短期回升，甲醇近期压力仍存
逻辑：上周甲醇盘面再次冲高回落，压力仍来自于基差修复，人民币贬值告一段落，产区抛盘压力持续致港口库存快速积累，目前来看，随着国内供应继续恢复以及外围支撑转弱，短期压力有望维持，中期内仍有回调可能，另外从价差上去看，01合约烯烃端压力继续存在，盘面对港口几乎平水，内外价差也明显缩窄，下行空间明显大于上方空间，因此整体来看，往上的驱动和空间都较小，如果库存仍持续积累，盘面大概率维持弱势，寻求新的平衡。
操作建议：我们建议前期偏多逐步离场，中期可布局偏弱头寸，继续关注人民币和港口库存积累情况，预计本周甲醇价格运行区间可能为3200-3350元/吨。
风险因素：
上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值
下跌风险：甲醇装置集中重启、下游持续抵触

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