平均水泥价格（全国性）上周按周下跌0.08%至407元人民币/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在安徽北部、襄阳（湖北）、三明（福建）和广西，袋装水泥价格下跌10-30元人民币/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）7月下旬，高温和降雨导致水泥需求依然疲弱。水泥出货量维持在正常水平的70-80%。然而，水泥和熟料库存处于合理水平，因多家水泥生产商自愿参与错峰生产。我们仍然认为，当需求在第三季后期复苏时，水泥价格有望反弹。平均库存水平（全国性）从前一周的56.4%略升至上周的56.6%。
煤价上周微跌。环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格指数上周下跌1元人民币/吨至568元人民币/吨，较去年同期低2.6%。
江苏大规模限产以满足环保要求。上周，常州（江苏）当局发出通知，要求该市多家钢铁和水泥公司停产50%-100%，以改善空气质量，但目前仍未有太多细节（例如停产会持续多长时间）。如果当局严格实施停产，将严重影响江苏及华东附近省份的熟料供应。目前，常州约占江苏熟料产能的30%。同时，由于2018年BWF世界羽球锦标赛的关系，南京的水泥公司将在7月29日至8月7日期间停产。南京占江苏熟料产能的10%以上。
我们覆盖的水泥股上周平均大涨14.3%。上周水泥板块的股价表现极好，因中央政府表示将在下半年实施更积极的财政政策。在我们覆盖的水泥股中，表现最佳的是华润水泥[1313.HK;买入]，股价上周反弹18.3%；海螺水泥[0914.HK;买入]的表现相对最弱，全周上涨12.2%。