50ETF期权市场分析
期权交易情况：上周50ETF先下跌周五反弹上涨，一周上涨2.01%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止至上周五期权总持仓量约为177万张，上周期权共成交约720万张。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
情绪指标分析：近月P/C比例（持仓量）先跌后涨，P/C比例（成交额）下跌，空头势较弱。上周VIX有所下降，投资者的悲观情绪无明显增加。上周SKEW指震荡下跌，周五的SKEW指数约为100，“黑天鹅”风险较小。
波动率分析：上周市场波动率涨跌不一，历史波动率和已实现波动率先下降后上升，VIX逐步下降。30日波动率位于历史中位数水平，其余期限波动率水平均略高于历史四分之一的位置，未来短期波动率或将进一步上涨。各期限认沽期权隐含波动率均高于认购期权隐含波动率，当月合约表现得最为明显。
期权策略跟踪
单一期权策略：认购期权多头和认沽期权空头出现盈利，并且认沽期权空头获利较高。
备兑看涨策略：卖出实值认购期权备兑策略的收益小于简单持有50ETF收益，卖出虚值认购期权备兑策略的收益高于简单持有50ETF收益。
波动率策略：跨式空头策略和宽跨式空头策略出现盈利，并且宽跨式空头策略获利较高。
牛市价差熊市价差策略：熊市价差策略出现亏损，而牛市价差策略出现盈利，并且认沽期权牛市价差获利较高。
盒式价差策略：盒式价差空头出现盈利，而盒式价差多头出现亏损。
蝶式价差策略：认购蝶式多头和认沽蝶式多头出现小幅盈利。
日历价差策略：认购期权卖近买远策略和认沽期权卖近买远策略出现盈利，而认沽期权买近卖远策略和认购期权买近卖远策略出现亏损。
 Delta=1策略比较：上周50ETF周五出现较大涨幅，5个策略均出现盈利，其中认沽期权空头策略盈利最多，认购期权多头策略盈利最少。
策略一周损益：认沽期权空头策略的收益率最高，而认沽期权多头策略的亏损最高；跨式空头、合成多头、宽跨式空头都实现了一定的正收益都实现了一定的正收益；跨式空头策略、认购期权卖近买远策略、宽跨式空头策略信息比率较高，这与市场隐含波动率逐步下降且临近交割周期权空头可以获得时间价值正收益有关，其中宽跨式空头策略的信息比率最高。
风险提示：期权价格会受到市场行情、流动性等因素的影响，本报告所列指标仅作为参考，不直接指导投资。