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小米集团研究报告:长雄证券-小米集团-1810.HK-研究报告-180625

股票名称: 小米集团 股票代码: 1810.HK分享时间:2018-06-26 17:43:12
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 长雄证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 399 KB 分享者: yum****ma 我要报错
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【研究报告内容摘要】

業務概括
小米集團是一家以手機、智能硬件和IoT平台為核心的互聯網公司,由創始人雷軍與一群工程師與設計師於2010年創立,以創新和效率為根基。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團主要是互聯網公司,初期以嶄新的零售渠道,向用戶出售各種自有操作系統MIUI驅動的智能硬件產品,從而建立龐大的自有平台,為用戶提供各式各樣的互聯網服務。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)提供互聯網服務的過程中,集團亦收集寶貴的用戶信息,加上雲計算與人工智能的協助,進一步改良產品及服務。集團承諾從2018年開始,每年小米整體硬件業務,包括智能手機、IoT及生活消費產品的綜合淨利率不會超過5%。如有超出的部分,都將回饋給用戶。另外,集團採用不同投票權的架構。集團的股本將分為A類股份及B類股份,A股股份持有人每股可投10票,而B類股份持有人則每股可投1票。
競爭優勢
集團的創始人團隊
熱情的用戶
鐵人三項的商業模式
風險因素
集團產品及服務所在全球市場競爭劇烈且技術發展日新月異,而集團未必能在該等市場有效競爭
倘集團不能有效管理增長或執行策略,集團的業務及前景或受重大不利影響
維持產品及服務的信譽品牌形象對集團的成功至關重要,否則將嚴重損害集團的聲譽及品牌
所得款項用途
約30%用作研發及開發核心自家產品
約30%用作投資擴大及加強IoT與生活消費產品及移動互聯網服務(包括人工智能)等主要行業的生態鏈
約30%用作全球擴張
約10%用作一般營運資金

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