总结与操作建议
钢材：累库存叠加经济下行压力，短期偏弱运行
昨日日盘黑色品种涨跌互现，螺纹1810合约跌0.98%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】热轧1810合约跌0.54%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现货方面，昨日唐山普方坯含税出厂价3590元/吨，较前一交易日降60元/吨；全国25个主要城市HRB400（20mm）螺纹钢均价4172元/吨，较前一交易日下跌30元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4292元/吨，较前日价格下跌14元/吨。
观点：上周钢材首次累库，市场开始对钢价上涨持怀疑及观望态度，尽管周末出台定向降准刺激，难掩去杠杆资金收紧造成的影响。总体来看，经济下行压力引发市场担忧，外部贸易摩擦不断反复，库存开始累积，需求淡季逐步兑现，钢材期价受政策影响较大，预计短期钢价震荡偏弱运行。
策略：区间震荡思路。套利方面：跨期套利：螺纹钢、热轧卷板买1810合约抛1901合约；
风险：产能过剩专项检查超预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。
铁矿：区间震荡，原料强于成材
昨日日盘铁矿石主力1809合约收于464元/吨，涨1.42%。京唐港61.5%澳洲粉矿报455元/吨，较前一交易日持平。
观点：原料端表现优于成材，钢材库存累积对成材影响大于原料。铁矿前期领跌黑色品种，相对价格和绝对价格都已较低，螺矿比达到高值。近期国内钢厂需求因产量增加而对矿石需求缓慢增加，海外发运因泊位检修因素略有减少，铁矿港口库存下降。预计短期以区间震荡为主，表现强于成材。
策略：区间震荡思路。1、9-1正套继续持有；2、适当介入做空螺矿比。
风险：钢材消费大幅好转