研究报告：国投安信期货-PTA早报-180607

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-06-07 10:24:15
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：庞春艳
研报出处：国投安信期货	研报页数： 4 页	推荐评级：无
研报大小： 763 KB	分享者： shi****223	我要报错

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【研究报告内容摘要】

【策略观点】
观点概述：原油价格偏弱，PTA加工差回到800元/吨附近。6月份之后检修利多减弱，聚酯开工率小幅下滑，需求有走弱迹象。
驱动力：PX价格回落至1000美元/吨以内，原油如果继续下跌成本重心将继续下滑。丝价上涨令下游织造压力显现，涤丝价格松动，产业链终端存消极因素。目前成本端的利多转向，汉邦出台检修计划，华彬石化装置故障降负运行，5月底检修装置陆续重启。按照目前聚酯开工率算，PTA可能依旧偏紧，但如果聚酯开工率下滑，供需面会稍宽松。PTA库存偏低，依旧对价格有支撑，但如果原油价格下跌，期价将继续跟随原料走势。
安全边际分析：中线供需面转弱，原油如果持续走低将引发价格重心下移。
操作建议：价格震荡调整，观望，继续密切关注原油走势。

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