主要观点：
数据表现：
根据海关总署统计，美元计价下，4月我国出口总额同比增长12.9%，进口同比增长21.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4月贸易顺差规模287.8亿美元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们的点评是：进出口均回升，顺差短期改善。
我们的观点：
一、出口增速回升。4月我国以美元计价出口同比回升至12.9%。去年同期基数较低，同时贸易摩擦的不确定性也会促使贸易提前安排，可能带来扰动。但往前看，一方面贸易战担忧未解除，另一方面欧美PMI也在回落，4月广交会的出口成交额美元计价下同比仅增0.2%，今年出口增速仍面临压力。
二、外需整体反弹。从国别和地区来看，4月我国对美国（9.7%）、欧盟（10.9%）、日本（9.6%）的出口同比从上月的负增均反弹至10%左右。新兴经济中，对韩国（21.1%）、东盟（17.7%）改善幅度较大。
三、进口继续回升。4月国内工业生产短期改善，进口原油（14.7%）、铁矿石（0.8%）和铜（47.3%）的数量同比均较上月增加，涨价因素下原油（42.9%）、铜（67.2%）的进口金额大增。4月进口集成电路数量和金额同比分别略降至11.7%和35.5%，但也仍是较高增速。4月我国进口同比继续回升至21.5%。
四、贸易顺差改善，但趋势收窄。4月贸易顺差287.8亿美元，较上月短期改善，但低于去年同期水平，贸易顺差仍是收窄趋势。5月初中美经贸谈判部分达成共识，但分歧仍大，白宫称下周中国代表将赴美继续磋商。随着美元走强，人民币弹性增加，短期可能小幅贬值。