内容摘要
本周，受避险情绪回落以及美元指数回升的影响，金银整体来说处于下行的状态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然昨日受避险情绪回升的影响，价格有所反弹，但整体依然处于下跌通道当中。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
持仓方面，全球最大黄金ETF--SPDRGOLDTRUST持仓略有减少，为865.59吨；全球最大白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量为10045.89吨，增加了86.63吨。
世界黄金协会发布的最新报告指出，由于全球经济不断改善且股市动荡推高金价，2018年第一季度全球黄金需求降至973.5吨，为2008年以来最低，降幅为7%。分项看，金条需求降幅高达15%，其中中国金币和金条需求下降了26%；黄金ETF购买量同比下滑66%，持仓量仅上涨32.4吨；金饰需求大致稳定，小幅下降1%，其中中国和美国的需求增长抵消了印度的疲弱需求；各国央行对黄金的需求增加42%，接近过去七年的季度均值，俄罗斯是最大的官方买家，在央行的黄金需求中占比超过三分之一。供给方面，一季度金矿供应同比增加1%至770吨。黄金生产商恢复对冲活动，帮助提振总体供应增加3%至1063.5吨。
数据方面，昨日公布的美国至4月28日当周初请失业金人数为21.1万人，高于前值，但低于预期，仍连续165周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长，说明美国劳动力市场继续收紧。美国4月Markit服务业PMI终值则高于前值和预期；美国4月ISM非制造业PMI低于前值和预期，连降三个月；美国3月工厂订单月率为1.6%，高于前值和预期。
避险情绪方面，据消息，伊朗外长扎里夫表示，伊朗不会就伊朗核协议中增加新条款再进行协商，也绝不会接受增加新条款，这一表态使得避险情绪骤然升温。因此，昨日贵金属价格短线拉升。中美贸易方面，市场认为谈判后签订突破性协议、令中国经济政策发生根本性转变的可能性较小。市场目前将持续关注中美贸易的最终结果。
今日晚间将公布美国4月季调后非农数据，上月非农数据表现之差，影响了年内加息的预期。本次预期失业率将录得4%，较3月数据4.1%再度下降，预测本次非农新增就业人口19.2万人，较前值10.3万人大幅上升。目前，美元上方遇到强阻，而贵金属在强支撑位震荡，今日非农数据若大幅超出或低于预期的话，则有望打破这种局面。此外，报告中的薪资增速将更受市场关注，目前市场预测4月平均每小时工资年率将为2.7%，与3月数据持平。若薪资增速大于预期的话，则或将加大对年内加息次数的预期，届时将给贵金属提供较大的压力。
分析逻辑
全球贸易问题、叙利亚问题等均给金银提供上行的动力，而由于6月加息概率不断攀升又令金银上方有一定的压力，因此金银走势成为风险与加息的博弈。近期，避险情绪的消退令多方失利，金银承压下行。
市场关注
政治事件（中美贸易、美俄关系等相关事件）；
美联储加息和“缩表”进程（美国经济数据、美联储官员讲话等）