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研究报告:瑞达期货-郑糖日评:受走私糖冲击,期价再创新低-180418

股票名称: 股票代码: 分享时间:2018-04-18 16:57:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 王翠冰
研报出处: 瑞达期货 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 101 KB 分享者: fen****yin 我要报错
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【研究报告内容摘要】

国内盘面:周三郑糖主力1809合约增仓增量,期价持续阴跌;当日期价收于5432元/吨,较上一交易日下跌了0.44%,持仓量增加20922手至517560手,成交量301398手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
外盘走势:洲际交易所(ICE)原糖期货周二下跌近2.8%至2015年9月来最低水准,交易员称尽管有一些终端用户的买盘,但市场继续受供应过剩拖累。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5月原糖期货收跌0.33美分,或2.8%,报每磅11.65美分,这是5月合约的合约低位,且为近月合约逾两年半来最低。
消息方面:1、据印度糖厂协会(ISMA)消息,2017/18榨季截至2018年4月15日印度食糖产量已超过预期水平,达到2998万吨。尽管糖厂加速收榨进度,但227家糖厂仍在压榨甘蔗。2、美国农业部驻澳大利亚专员周一表示,澳大利亚2018/19糖用甘蔗产量预计将持稳于3400万吨。
现货方面:柳州中间商站台报价5690-5710,报价较前一日新糖报价保持不变;南宁中间商站台报价为5740,较前日报价保持不变,总体市场成交一般。(单位:元/吨)
观点总结:国际糖市而言,ICE糖价受全球白糖供需过剩的拖累,延续低位徘徊;印度国家并没有如约计划给予甘蔗农户相应的补贴,仍然要求糖厂即使在亏损的情况下出口200万吨糖来抑制国内糖价的下跌;再者泰国白糖收榨相对缓慢,今年总产量预计在1400万吨附近的可能性较大,然而最大的出口国巴西在18/19年度将减产400-500万吨的预期加上4月即将来新年度的开榨。整体上外盘基本面仍偏空,持仓资金看空明显,预计ICE期糖仍弱势整理。
国内糖市,产区白糖现货价格稳中下跌,跌幅扩大明显,跌幅较大的为昆明白糖现货价格,整体上现货商销售情况一般;销区而言,全国白糖价格有所企稳的迹象,少数的销区有小幅上涨的趋势,但是市场存在外糖以及走私糖价格的干扰下,使得大部分销区糖价下调为主;白糖产销数据仍不济理想,需求仍未出现明显的改善。而盘面仓单压力仍俱增,加上目前市场白糖处于供应量较大的期间,预计糖价企稳还需等待,短期持续阴跌的可能性较大。操作上建议郑糖1809合约暂且震荡思路为主或者日内交易。
 

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