研究报告：银河期货-玉米淀粉日报-180319

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-03-20 09:30:15
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：银河期货	研报页数： 3 页	推荐评级：无
研报大小： 628 KB	分享者： ren****in	我要报错

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【研究报告内容摘要】

逻辑策略（周度）：
周内后期吉林玉米补贴政策尘埃落定，周末黑龙江省粮食局的“辟谣”基本是承认了补贴政策在即，对于库存并不急缺的企业来讲，在现有的市场高价面前，即使得到100-150元/吨的补贴，也并不会比预期的低价临储玉米有足够的吸引力。下周玉米市场会得到提振，但预计幅度有限，甚至会出现冲高回落。
随着玉米临储窗口临近，原料玉米有一定跌幅预期，加上补贴政策利空临储前淀粉成本，成本推动逻辑告一段落，在淀粉利润稳步向好支撑下，淀粉开机率迅速恢复，淀粉库存会逐步积累，而淀粉市场的下游消费却不理想，市场矛盾将由成本推动转为本身供需，料定市场有回调，但幅度需要需求端、玉米定向政策、加工利润等的多方配合，否则幅度相对平缓。后期需要关注副产品回落、淀粉库存等对价格跌幅的限制。
【交易策略】
1.单边：C1805震荡或冲高回落（1800-1850）；CS1805震荡（2050-2150）；
2.套利：近月加工套利（250-350），远月（350-400）,59价差可轻仓继续做缩。

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