事件：公司公布2018年一季度业绩预告，2018Q1公司实现归母净利润3,773万元-4,313万元，同比大幅增长40%-60%，其中非经常性损益对净利润的影响金额约为410万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
　　业绩超预期，在手订单及收入快速增长：公司凭借专业、成熟、全面的产品和服务持续做大做强主营业务，2018Q1公司医疗卫生信息化业务在手订单及收入同比快速增长，我们预计公司医疗卫生信息化业务手订单及收入增速达到40%的水平，公司进一步强化行业中的领先地位，市占率持续提升；此外，公司互联网+健康服务业务整体有序推进并取得重要阶段性进展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　医疗信息化大单持续落地，行业集中度加速提升：2017公司医疗信息化业务在全国范围内拿单能力进一步增强，2017年第三、四季度订单数量、订单额度均额实现快速增长，连续中标千万级以上大单，2018年继续维持这一态势。我们认为医疗信息化行业份额加速向行业头部企业集中，行业集中度进入加速提升阶段，未来公司收入增速将保持在30%以上的水平，远超20%的行业增速，市场占有率持续提升。
　　继续深化双轮驱动战略布局，创新业务迎来拐点：公司前期确立医疗信息化业务和互联网医疗服务双轮驱动战略。2017年公司互联网医疗服务业务（4朵云+创新服务平台）进展迅速，云医、云药业务即将迎来爆发拐点：1）云医：纳里健康、身边医生进展迅速，覆盖医疗机构、医生数量快速增长，2018年有望扭亏为盈；2）云药：目前已经形成正向循环，2017年控盘保费快速增长，有望率先实现盈利。我们认为公司"4朵云+创新服务平台"的业务发展模式具备强大的协同效应，加速推动公司由软件服务向健康服务的业务转型。
　　投资建议：我们预计公司2017/2018/2019年EPS分别为0.15/0.21/0.29元，当前股价对应2017/2018/2019PE分别为63/44/32倍，维持"买入"评级。
　　风险提示：互联网医疗服务业务推进低于预期，医疗信息化业务景气度持续性低于预期。