钢材
观点：限产延长博弈高库存，钢价震荡偏强
信息分析：
 （1）23日当周，全国高炉产能利用率较节前增加0.24至72.5%，剔除淘汰产能的利用率为78.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周来看，长假因素消除，叠加环保限产临近尾声，有部分高炉计划复产，预计开工率继续小幅上行。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 （2）春节期间，厂内库存和社会库存均出现大幅增加。加总来看，已经是2015年以来同期最高库存水平。长假期间需求停滞，而钢厂季节性减产幅度不及往年。导致库存累积明显。
 （3）此前市场传闻的唐山延长限产出现了具体的细则。从目前的意见征求稿看，限产比例较为温和，对实际产量的影响可能有限。不过，本次取暖季限产实际力度不及50%，限产结束后，钢厂产量增加的空间也不大。
逻辑：春节期间库存大幅累积，已是近几年来同期最高。不过，库存大幅累积主要因为钢厂产量降幅不大。这也意味着限产结束后，供应的进一步增量也有限。叠加唐山限产常态化，在终端需求逐步回归背景下，预计本周钢价震荡走强。
操作建议：区间操作
风险因素：厂内库存加速累积
铁矿石
观点：原料相对强势
信息分析：
 （1）假期内日均疏港总量196.69万吨，而节前为309.09万吨。导致港口库存大幅累积。据mysteel统计，全国45个港口铁矿石库存为15748万吨，较节前数据增510万吨，较去年同期增2667万吨。
 （2）据mysteel统计，64家样本钢厂进口矿平均可用天数27天，较上次统计减少8天。由于假期采购停滞，钢厂原料库存也有了大幅下降。在高炉有进一步复产驱动下，对铁矿的补库需求仍然存在。
 （3）钢材多空逻辑较为交织，而原料端品种相对清晰一些。钢厂的高利润是安全垫，钢厂复产和原料补库是驱动力。利润将继续向原料端品种转移，焦炭、废钢等相关品种现货预期良好。铁矿同样也有跟涨动力。
逻辑：原料端品种逻辑相对清晰。钢厂高利润是安全垫，钢厂补库和复产是驱动，废钢和焦炭等现货氛围良好，铁矿也有跟涨动力。操作以回调买入思路为主。
操作建议：回调买入
风险因素：钢材、焦炭价格大幅下跌