行情回顾：
周四（2月22日），国债期货低开低走，弱势震荡，悉数收跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10年期国债期货主力T1803下跌0.27%，收报91.700元，5年期国债期货主力TF1803下跌0.18%，收报95.880元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）现券方面，银行间10年期国债现券上涨0.02bp，报3.8702%，5年期国债现券下跌0.27bp，报3.8061%。
观点：
央行时隔16日重启逆回购操作，今日净投放3500亿。央行称，为对冲税期、金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响，维护银行体系流动性合理稳定，2月22日以利率招标方式开展了3500亿元逆回购操作，其中，1600亿7天、1300亿28天、600亿63天期逆回购中标利率分别为2.5%、2.80%、2.95%，均与上次持平。随着全球主要经济体通胀回升，全球主要发达经济体债券收益率上行，可能会给国内债券市场带来负面冲击；美国积极的财政政策导致国债供给增加，使得美债承受压力，也可能进一步使我国债市受到影响。目前国内10年期国债收益率3.8%-4.0%的区间目前仍能经受住考验，但如果美债利率突破3%、且美联储维持鹰派在3月份加息和坚持今年4次加息的预期，中国央行很可能将在3月份跟随加息，且存在调整基准利率的可能性，10年国债在3月份破4%将是大概率事件。