广深铁路股份研究报告：信达国际-广深铁路股份-0525.HK-短线目标价5.50元，潜在升幅-180210

股票名称：广深铁路股份	股票代码： 0525.HK	分享时间：2018-02-14 15:44:20
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：信达国际	研报页数： 1 页	推荐评级：无
研报大小： 84 KB	分享者： tan****975	我要报错

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【研究报告内容摘要】

因素：
i）混合所有制改革是国企改革的重要突破口，当中，铁路是新出现的三大领域之一，其后，发改委去年底发布《铁路普通旅客列车运输定价成本监审办法（试行）》征求意见稿，意在规范化、透明化普铁运价形成机制，启示铁路改革预期提升；
ii）由于价格改革是铁路改革的主要方向之一，就普通铁路票价而言，已有逾20年未提价，市场对铁路客运提价预期更为强烈，相信广铁是最大得益者，提价幅度兼顾考虑通胀和铁路运输公益性，市场预期10%-30%提升幅度可能性较高。另外，广深铁路(4.86,0.14,2.97%)集团还拥有超过1，200万平方米的土地资源待发展，一旦可换转成仓库、商业或住宅项目发展，土地价值可望释放；
iii）现价相当于2018年预测市盈率17.3倍，与过往5年平均估值相若，惟已处于近1年交易区间底部，若集团收入及纯利能力持续改善，有利集团(1.43,0.00,0.00%)享有较高的估值；
iv）股价于100天线现初步支持，加上14日RSI已由近超卖区回升，MACD信号线‘熊差’初现收窄，有利股价反弹，建议趁低吸纳。

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