核心观点
 2月1日美国公布超预期的非农数据后，市场对通胀预期上升，10年期美债收益率也上升至四年来高点，从而导致了“黑色星期五”和“黑色星期一”的美股大跌，2月8日美股继续下探，市场中关于美股“九年牛市终结”的声音不绝于耳，我们则对此持有不同看法。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从经济基本面、估值、债市表现来看，本轮下跌是由对通胀预期担忧而引发的技术性下跌，从债券市场传导到股市，大量金融创新产品的平仓反过来加剧市场下跌，与2011年和2015年8、9月的调整相似，而非2000年科技股泡沫和2008年房地产泡沫破裂后进入熊市，整体来看对A股情绪面的传导占主要因素，对后市的影响有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
截至2月8日收盘，A股已经失守3200点，将年初11连阳的涨幅全数吐出。究其原因，还是多项因素共同引发的恐慌情绪蔓延导致的预期差，包括大量业绩预告的“爆雷”、信托降杠杆传言、高比例股票质押平仓担忧以及美股的大幅下跌的情绪传导等。年关将近，资金更加谨慎，相对来说风险偏好要低于年中，更加容易受到市场情绪的影响，市场波动性较大。海外风险叠加年关，部分机构可能会提前兑现些收益。近期的恐慌性下跌，很多优质标的被错杀，后市可能需要时间去换取空间。但从流动性、宏观经济韧性、A股估值及企业整体业绩面来看，各项因素均对市场构成支撑。我们认为随着相关情绪因素逐渐消化，A股市场会逐渐恢复常态。
市场风格层面，我们在前期报告中指出，受制于强监管以及A股逐渐机构化和国际化的趋势，A股投资风格暂时难言切换，价值投资将发挥越来越重要的作用。近期市场波动印证我们的判断，价值延续的市场风格得以强化。后续可以持续关注业绩确定性强的个股，从这一波被误杀的标的中寻找机会。
行业配置层面，低估值价值链条仍是主线，建议逢低增持相关核心资产。
建议关注业绩良好，估值低的成长股机会，包括中小板的零售行业和物流行业，创业板机械行业的新能源汽车相关标的和计算机行业的二级行业IT服务行业的相关标的
短期建议重点关注周期股的机会，右侧关注资源品中的钢铁，左侧关注电力、航运。
再通胀链条，关注农林牧渔、商业贸易、航空运输。