【两融头条】 
截至2018年02月02日，两市融资融券余额10576.87亿，其中融资余额为10527亿元，融券余额为49.87亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 1、非农数据超预期，基本金属上行潜力值得重视
北京时间周五(2月2日)，美国宣布1月非农就业人口增加20万，预期增加18万，前值增加14.8万。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国1月失业率4.1%，预期4.1%，前值4.1%。
影响上看，1月非农数据将强化3月美联储加息的预期，短期利于美元反弹。
具体到A股，尽管非农数据出台之后，短期美元反弹对大宗商品价格形成一定压制，但是非农数据同时也强化了通胀预期。而通胀预期升温在一定程度上利于大宗商品涨价。一些基本金属，包括铜、铝、铅、锌经过调整之后，或仍有上行潜力，相应标的值得投资者中期观察。
受益股：江西铜业（600362）
 2、冬储炒作预期仍强，钢价大概率维持高位
统计数据显示，2017年四季度全国生铁产量约1.70亿吨，同比下降2.21%；粗钢产量约2.06亿吨，同比上升1.75%；钢材产量约2.66亿吨，同比下降7.75%。
可以认为，市场对于采暖限产相关事项感到非常敏感，本质上表明市场对于冬储行情炒作预期仍在，钢价焦价仍是市场博弈的重点战场。
展望后市，结合目前钢厂限产情况来看，年前能复产的高炉非常有限，大多会集中在3月左右，也就是供暖季限产结束之后。
钢价方面，2018年环保限产料将常态化，以及3月份还有两会召开对京津冀一带企业生产的影响，对于供暖季结束之后钢厂的复产预期并不一定会有太强或集中复产的预期。中期预期引发钢价持续高位或是大概率事件。
受益股：宝钢股份（600019）
 3、新零售概念利好不断，更多政策支持或将到来
商务部近日发布的数据显示，去年我国实体零售发展态势良好，重点监测的2700家典型企业销售额同比增长4.6%，增速较上年同期加快3个百分点。
近期市场出现“互联网新零售巨头抢滩线下资源”的现象，与此前“积极圈地线上流量”的趋势相反。
展望后市，可以认为新零售符合“双创”方向要求，政策面对于新零售发展支持力度同样较大。例如，2016年11月，国务院办公厅印发了《关于推动实体零售创新转型的意见》，推动相关概念炒作达到高潮。预计后续相关事件驱动仍将层出不穷，概念中期潜力值得投资者密切跟踪。
受益股：永辉超市（601933）
 4、云南省产业升级加速，地方国企有望多点开花
 2月2日云南省政府发布《关于促进经济持续健康较快发展22条措施的意见》，明确将在2018年3月底前公布烟草、有色等产业转型升级方案，并加快推动钢铁、建材、化工等行业的转型升级改造及城市人口密集区危化品企业搬迁；此外，云南还将全力推进水电铝材一体化、水电硅材一体化发展，尽快落实产能指标，制定专项用电价格，开展全产业链招商。
其实早在去年，云南省国企改革的进程就已经逐步展开，本次发布的《意见》旨在继续促进相关措施的实施。
展望后市，对云南省来说，围绕增强国企活力、优化国有资产布局、完善国资监管的改革路线正加快步伐。而云南省的国企改革也为其他地区地方国企改革树立了良好的标杆。
可以认为，在2018年随着第三批混改试点名单公布时间越来越近，国资委“双百行动”展开，预计今年地方国企重组、混改、上市将多点开花，市场投资机会值得寻觅。
受益股：云铝股份（000807）
 【两融策略】 
 2月份首选银行、地产和石油化工。银行的逻辑在于定向降准提升净息差，业绩预告向好；监管落地，金融风险不断降低，不良率有望进一步下行；估值较低，修复空间显著。地产的逻辑在于销售延续改善，地产整体企稳；业绩估值匹配度高，优质房企价值凸显和行业集中度持续提升；石油化工的逻辑在于油价维持在60-80美元区间，石油化工产业链景气度确定性颇高；超级公司有望从石油化工领域诞生；民营炼化企业全产业链布局，铺平炼油-PX-PTA-化纤通道。
 【风险提示】 
宏观经济大幅不达预期，人民币大幅贬值。