周三，资金面整体宽松，国债期货全天震荡稍涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至收盘，10年国债期货主力合约T1803收于91.94元，较上日结算价涨0.13%；5年国债期货主力合约TF1803收于95.915元，较上日结算价涨0.02%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
基本面来看，1月PMI较上月回落0.3个百分点，其中新出口订单大幅下滑，一部分是由于季节因素，但高基数和经济下行压力也使得后续PMI仍有回落压力。资金面来看，央行公告称，考虑到金融机构有序动用“临时准备金动用安排(CRA)”和月末财政支出可吸收央行逆回购到期、现金投放等因素的影响，今日不开展公开市场操作，当日净回笼2100亿。当天银行间主要回购利率均保持低位，Shibor利率有涨有跌，IRS多数走低，资金面整体保持宽松。
银行间现券方面，现券收益率整体震荡稍降，十年期活跃券170215盘中下行接近2BP。一级市场方面，财政部招标发行的1、10年期附息国债中标利率均低于中债估值，全场3倍左右，需求较好；农发行招标发行的1、7、10年期固息债中标利率均低于中债估值，全场分别为2.94、3.35和5.75倍，需求旺盛。外汇方面，美国经济数据和特朗普讲话提振有限，美元指数继续走弱，美债收益率高位震荡。今日人民币中间价调贬27BP报6.3339。
整体来看，目前债市情绪尚可，但资管和外部环境压力仍在，操作上仍应谨慎为主。
结论：建议谨慎为主。