研究报告：银河期货-动力煤产业链报告周报-180105

股票名称：	股票代码：	分享时间：2018-01-08 16:31:01
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：马充
研报出处：银河期货	研报页数： 7 页	推荐评级：无
研报大小： 2,540 KB	分享者： CC****L	我要报错

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【研究报告内容摘要】

期货市场方面，本周动力煤期货一反之前的下行趋势强势回升，从结果的角度来看停止了现货不断走高期货不断走低的分离趋势，也就是基差不断扩大的方向，使得基差从历史同期较高位开始一定程度的回归；从原因的角度来看反映了期货市场参与者对于5月份动力煤价格的预期有一定的上升趋势，期货的当期价格反映了市场参与者对于远期价格的预期，其上涨就意味着市场参与者认为远期的供求平衡应当相对趋紧。其中主力合约ZC1805本周五较上周五上涨3.77%收于628.2元；周最高价为630.8元，周最低价在601元，截至本周五持仓量为237872手。ZC1809本周五较上周五上涨2.60%收于600.8元。近期动力煤基差逐步开始回归截止到1月5日05合约基差为82.8相对于上周的高点96.6回归了13.8，回归幅度和速率较大，高于直线线性回归假设，因此后期很可能存在基差回归趋势减缓或者基差不降反升的走势。

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