事件：
 12月25日，公司发布公告，中牧股份第一期股票期权激励计划获得股东大会通过。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
事件点评：
股权激励计划获通过，为公司中长期发展奠定基础。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今日股权激励计划获得股东大会通过，标志着该计划正式获得批准。股权激励计划有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各利益相关方更加关注公司长远发展。股权激励计划实施之后，将有效激发管理层的积极性，提高公司经营效率。
工艺改造完成，产品品质跻身行业第一梯队。产品品质一直是制约公司发展的关键因素，随着口蹄疫疫苗生产工艺改造完成，公司成为行业内首个使用无血清培养方法制备抗原的企业，市场苗品质得到大幅提升。今年9月公司口蹄疫市场苗成功进入温氏股份、牧原股份等大型生猪养殖企业的采购目录，预计全年销售收入同比增长50%左右。
业绩增长有保障。根据股权激励计划的规定，以2016年业绩为基数，公司2018年扣非净利润复合增速不低于6%，扣非加权平均净资产收益率不低于8.3%，同时这两个指标不得低于同行平均水平或者对标企业75分位值。通过对比发现，对标企业近3年扣非净利润平均年复合增速接近12%，净资产收益率为11.8%，虽然公司目前业绩离考核指标还有距离，但相对较高的的业绩目标，将推动管理层完成业绩指标，满足行权要求。
盈利预测与评级：我们预计公司17-19对应的EPS分别为0.88元、1.03元和1.35元，对应的PE为22倍、19倍和14倍。维持“推荐”评级
风险提示：市场苗销售不达预期、疫情风险。