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 12月14日，美联储宣布，将基准利率区间调升25个基点，从1.0%-1.25%上调至1.25%-1.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
同日，中国央行将逆回购和MLF中标利率分别上调5BP。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：
 1）美联储本次加息符合市场预期。美联储认为11月份会议以来，劳动力市场继续走强，经济活动一直以稳健步伐上升。考虑到已经实现的及预期中的劳动力市场状况和通货膨胀形势，委员会决定将联邦基金利率的目标区间提高到1.25%至1.5%。此决议以FOMC 7位赞成，2位反对的形式得以通过。本次加息基本符合预期，市场上已经有充分的预期，政策声明公布后，美元跌至新低，美元/日元快速走高，标普500指数快速走高，黄金冲高回落，10年期美债收益率快速走低后反弹。
 2）对经济和就业前景表示乐观。美联储本次会议对2017-2020年的GDP的实际增长预期进行调升，预计2017年实际GDP增长2.5%（前次预计增2.4%），2018年增长2.5%（前次预计增2.1%），2019年增长2.1%（前次预计增2.0%），2020年增长2.0%（前次预计增1.8%），另预计2017年到2020年的失业率均下调0.2%，以上均表明了美联储对美国经济的乐观预期。同时美联储预计通胀12个月内将处在略低于2%的位置，但在中期将稳定在2%，保持2018年、2019年以及长期利率目标不变，但上调2020年利率目标由2.875%至3.125%。
 3）经济超预期促使美元加息步伐加快。本次会议认为虽然飓风造成的冲击和灾后重建影响了近几个月的经济活动、就业和通胀，但没有实质性地改变美国经济的前景，而且会议很多官员把财政政策刺激纳入考虑，耶伦也表示长期认为长期财政刺激对经济而言是好事，但对于明年仍有对税改影响高度不确定性以及对债务问题增加的担忧，在此背景下美联储仍调高GDP实际增速表达对未来前景的乐观。相比于9月，美联储并未调整2018年与2019年的利率目标，倾向于2018年加息三次，将联邦基金利率抬升到2.0%-2.25%的水平，在2019年加息两次，将联邦基金利率抬升到2.5%-2.75%的水平。
 4）央行次上调逆回购和MLF利率5BP，信号意义更大。与3月份美联储加息之后央行反应一样，上调OMO和MLF利率，而相对上次上调10BP相比，本次只上调5BP，信号意义更大。央行公告称，岁末年初银行体系流动性需求较强，公开市场操作投标倍数较高，利率随行就市上行是反映市场供求的结果，同时也是市场对美联储刚刚加息的正常反应；本次利率的上调主要由于货币市场利率已显著高于公开市场操作利率，有必要收窄两者利差，同时美联储加息，为防止中美利差过度收窄、加剧人民币贬值压力和资本外流，有必要释放出信号稳定预期。本次公开市场操作利率上调幅度仅5BP，信号意义更大，一方面释放出货币政策维持稳健中性、金融监管和去杠杆的延续，另一方面也释放出监管和政策将充分考虑市场承受能力，保障银行体系合理的季节性流动性需求，避免市场过度悲观。
 5）货币政策稳健中性，流动性易紧难松。美联储加息落地，央行顺势上调OMO和MLF利率5BP，释放出防风险、去杠杆以及稳汇率的信号，中央政治局会议提出2018年经济工作的三大攻坚战之一为防范化解重大风险，提到“要使宏观杠杆率得到有效控制，金融服务实体经济能力增强，防范风险工作取得积极成效”，结合国内经济稳健、物价上行压力以及金融防风险，严监管态势的延续，再叠加海外美联储加息节奏等影响，我们认为未来货币政策稳健中性，流动性易紧难松的格局仍将延续，央行短期仍将根据实际情况相机抉择，一方面通过定向降准、公开市场投放、SLF等定向投放的方式等保持流动性的稳定和经济稳步增长，另一方面通过OMO和MLF利率的调整稳定预期，不排除在各项经济条件具备和美国加息次数超预期下实施加息的可能。