报告导读
阿根廷天气预期有所改善，短期支撑有所减弱，但下方空间有限，天气炒作犹存变数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】油脂单边暂观望。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
投资要点
今日要闻
 12月USDA供需报告美国大豆出口预测值调低到了22.25亿蒲，低于11月份预测的22.50亿蒲。美国农业部本月将2017/18年度大豆期末库存调高至4.45亿蒲，高于上月预测的4.25亿蒲，也高于2016/17年度的3.01亿蒲。
操作建议
 Usda12月供需报告如预期下调美豆出口，上调期末库存预估，南美产量未动，报告中性略偏空。南美天气炒作过程中有所反复，阿根廷天气预期有所改善，短期支撑有所减弱，但天气变数犹存，产生实质性影响前虽炒作空间有限，但整体易涨难跌。国内豆粕库存回升至70万吨以上，区域性供应压力显现；大豆到港量庞大，油厂开机率维持高位，库存预计继续趋增；但年前养殖旺季需求增加有所支撑。美豆下方关注960~970美分支撑，南美天气炒作背景下，整体易涨难跌，粕类逢低做多思路为主。油脂方面，马棕11月报告偏空，但目前油脂价格处于低位，且逐渐从偏空的氛围转向，下方空间有限。国内豆油高库存，后期大豆压榨高峰，豆油12月库存或不会下降，但增幅也有限；棕榈油进口利润改善，后期库存趋增；菜油14年菜籽油定向销售刚出。另外，季节性减产和包装油备货，将对期价有支撑。操作上，油脂暂观望为主。