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宏观：“龙头” 2.0——“远方的风景”系列报告之一
十九大报告提出，“我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾”，未来“我们要在继续推动发展的基础上，着力解决好发展不平衡不充分问题，大力提升发展质量和效益”，这改变了中国长周期的经济前景。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因而，我们推出“远方的风景”系列报告，浅谈我们的一些观察及理解。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
本系列报告的第一篇报告，我们主要将注意力放在中国的企业上。十九大报告指出要“培育具有全球竞争力的世界一流企业”。这个提法的背后是，中国早已是全球的世界工厂，但中国企业一直被市场所诟病的是附加值低，大而不强。然而，我们应该注意到，近几年中国企业可能正处于一个从“量变”到“质变”的过程中，部分中国企业已经开始能够挤入全球前列，这将对整个中国资产的定价逻辑产生影响。
过去几年，中国企业正由“量变”向“质变”演变
 o曾经的中国企业：高产量、低附加值；
 o近几年开始发生一些变化，市场已知的——“做减法”；
 o被市场忽略的：部分中国企业已经挤入全球前列；
 o十九大指明方向，将进一步推动这一进程。
这样的变化使得，中国企业的定位乃至资本市场都将变化
 o须以新视角看待中国企业：部分中国企业将能够撕掉“新兴市场国家的企业”的标签，而逐步贴上“全球行业代表性公司”的标签；
 o中国资本市场估值体系将分层：世界龙头、中国龙头、其他；
 o一个仍待解决的问题：中国资本市场结构如何与经济结构变化匹配？
金工：指数短暂调整，后市转向乐观——兴业期权水晶球预测日报20171120
期权市场数据表明波动率风险溢价和认购认沽期权隐含波动率斜率转向乐观区域，其他关键择时指标转向中性，整体而言市场情绪转暖，小明对标的后市走势持偏乐观预期。