事项：
 10月，新增人民币贷款6632亿，同比多增119亿，环比少增6068亿；社融增量1.04万亿，同比多增1522亿，环比少增7799亿。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
 10月末，M2同比增长8.8%，增速比上月末低0.4个百分点，比去年同期低2.8个百分点；M1同比增长13.0%，增速比上月末低1.0个百分点，比去年同期低10.9个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
点评：
信贷季节性回落，居民贷款和企业中长期贷款全面回落。10月，新增人民币贷款6632亿，前值1.27万亿，环比大幅回落符合季节性特征。主要贷款中，新增居民短期贷款791亿，比上月显著回落1746亿，主要由于监管严查消费贷、经营贷等所致；新增居民中长期贷3710亿，同环比分别下降1181和1076亿，主要由于房地产限购限贷政策效应显现，居民融资受限利率上调、额度收紧等影响；新增企业中长期贷款2366亿，环比下降2663亿，符合季节性特征，同比多增1628亿，表明相对去年企业融资需求仍旧旺盛；另新增票据融300亿，环比回落1760亿，主要由于严监管持续下融资受限。
社融回落符合预期，表外融资受限。10月社融增量1.04万亿，前值1.82万亿，环比大幅回落符合预期，同样符合季节性特征，同比仍多增1522亿，显示融资需求仍旧稳定。融资结构上来看，新增人民币贷款6635亿，环比大幅回落5250亿，仍构成新增社融的主要部分；表外融资由于监管加码受限，信托、委托贷款以及未贴现承兑汇票合计1074亿，比上月少增2851亿；直接融资中，债券融资1508亿，比上月下降54亿，而股票融资601亿，比上月增加82亿，但两者均比去年同期出现较大回落。
 M2再创新低，M1同步回落。10月M2增长8.8%，比上月末回落0.4个百分点，再创历史新低。10月存款增加1.06万亿，去年同期1.21万亿，其中：居民存款由于贷款少增派生的存款明显低于往年，而缴税导致企业存款也大幅度减少，同时财政存量也明显高于往年均值水平；存款少增导致货币派生能力减弱导致M2继续回落。10月M1同比增13%，增速比上月回落1个百分点，房地产调控加码下销售承压以及金融监管加码延续，M1仍旧承压。
信贷对经济支持力度仍强。10月，信贷和社融均出现回落符合季节性特征，相对于去年同期仍旧出现改善，显示对经济的支撑力度仍不弱，虽然四季度经济面临边际转弱但预计幅度仍旧有限，预计央行继续通过“削峰填谷”的货币操作来保持银行体系流动性的基本稳定，货币政策跟随12月美联储加息调整政策利率的可能性也较低，后期仍然要继续关注政策面金融去杠杆进程情况。