10月份，CPI同比增长1.9%，较9月份上涨0.3个百分点；PPI同比增长6.8%，与9月份持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】表现出，当前价格短期内整体可控，长期滞胀风险增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
短期：价格增速波动上涨，涨幅整体可控
 10月份的价格数据综合表现出当前价格整体可控，主要体现在工业品价格方面。一方面，当前工业品价格依然继续上涨；另一方面，与9月份相比，受关注的工业品价格增速回落明显，反映出当前工业品价格仍处于整体可控范围之内。10月份，PPI中生产资料价格环比增长0.9%，虽然低于9月份0.4个百分点，但处于2011年以来生产资料价格环比增速的高位，也就是说10月份工业品价格仍然是在大幅上涨的。
长期：受环保因素影响，滞胀风险增加
虽然我们认为，当前工业品价格整体可控，居民消费价格低位运行，但后期价格普遍大幅上涨的风险在逐渐增加，存在“滞胀”的风险。
其一，尽管8、9月份工业品价格短期大幅上涨的状况得到了抑制，10月份PPI环比增速出现下滑，但影响工业品价格上涨的主要动因仍然存在，而且存在生产价格普遍上调的趋势，这是通胀率上涨的信号。正如我们所预判的，进入10月份，霾污染越来越严重，因此环保监察的力度也不会轻易减缓。从国际管理来看，环保监察的力度应该会逐渐加大，而且将是个长期的过程，带来的直接影响就是阶段性“滞胀”。
其二，后期CPI同比增速大幅上涨的概率在加大，其风险主要体现在PPI向CPI传导方面。8月份CPI同比增速较前月上涨的0.4个百分点中，就有0.1个百分点来自于能源价格上涨的贡献。9月份，能源价格继续环比正增长，而且依然是高于历史同期值。10月份柴油、汽油、液化石油气等能源价格增速的涨幅合计影响CPI同比增速上涨近0.1个百分点。受环保影响，PPI通过能源价格波动向CPI传导，导致后期CPI同比增速大幅上涨的可能性最大。